去年12月集合信托成立规模持续回升募集资金环比增加117亿

2018年年底，集合信托成立市场逐步回温。近日，普益标准公布信托理财市场2018年12月数据。

数据显示，2018年12月，共有62家信托公司发行1531款集合信托产品，发行数量环比增加235款，增幅为18.13%。在成立方面，12月，共有55家信托公司成立了1416款集合信托产品，成立数量环比增加89款，增幅为6.71%；募集资金1254.25亿元（不包括未公布募集规模的产品），环比增加 117.43 亿元，增幅为10.33%。

在12月成立的集合信托产品具体投资领域上，延续前期态势，房地产信托仍然占据较大规模。

用益信托研究员喻智此前分析称，房地产信托的风险虽有积聚的迹象，但当前情形下，房地产类信托仍是较好的投资选择。房地产市场虽历经调控，但房企的总体利润率水平较高，可以承受较高的融资成本，信托收益高。

发行数量环比增加18.13%

在2018年10月经历发行、成立市场两连降之后，过去两个月，集合信托市场出现回温。普益标准数据显示，12月，共有62家信托公司发行1531款集合信托产品（包含根据成立日期推算的发行产品），发行数量环比增加235款，增幅为18.13%。前 4位信托公司发行的信托产品总计456款，占比29.78%，占比环比上升1个百分点。

从产品期限看，短期产品的发行数量呈现下滑趋势，中期产品发行数量自10月后开始上升。具体来看，12月，在已公布期限的1274款产品中，1年期至2年期（不含）产品发行661款，占比43.17%，环比回落1.19个百分点；2年期至3年期（不含）产品发行541款，占比35.34%，环比上升1.31个百分点；3年期以上产品发行72款，占比4.70%，环比回落0.62个百分点。

在收益率方面，普益标准数据显示， 12月投资于基础设施、工商领域的信托产品收益率略有上升，投资于房地产、金融机构的产品收益率略有下降。其中，房 地产领域1至2（不含）年期产品平均最高预期收益率环比回落0.14个百分点至8.60% ，2至3（不含）年期产品平均最高预期收益率环比回落0.18个百分点至8.97%，3年期及以上产品平均最高预期收益率环比上升0.23个百分点至9.34%。

房地产信托是增长主力军

普益标准统计数据显示，2018年12月，共有55家信托公司成立了1416款集合信托产品，成立数量环比增加89款，增幅为6.71%，共募集资金1254.25亿元（不包括未公布募集规模的产品），环比增加 117.43 亿元，增幅为 10.33%。在成立的1416款产品中，公布募集规模的产品有1114款，占比为78.67%，环比回落3.77个百分点，降幅为4.57%。平均每款信托产品募集规模为1.13亿元，环比增加0.09亿元，增幅为8.65%。

从资金运用领域看，投资于房地产领域的产品495款，环比减少17款，占比回落3.63个百分点；投资于工商企业领域的产品114款，环比增加7款，占比回落0.01个百分点；投资于基础设施领域 的产品326款，环比增加54款，占比上升2.53个百分点；投资于金融领域的产品256款，环比减少36款，占比回落 3.93个百分点；投资于其他领域的产品167款，环比增加91款，占比上升6.07个百分点；投资于证券投资领域的产品58款，环比减少10款，占比回落1.03个百分点。

根据用益信托此前披露的数据，截至 2019 年1月4日，2018 年各季度房地产类信托募集资金分别为1202.9亿元、1683.58 亿元、1662.37 亿元和 1524.23 亿元，同比上升133.96%、43.69%、32.36%和6.87%，房地产信托是2018年信托公司集合类信托规模增长的主力军。

喻智此前表示，房地产信托的风险虽有积聚的迹象，但当前情形下房地产类信托仍是较好的投资选择。三四线城市房地产市场过热，一二线城市调控仍未放松，经历前三季度的房地产类信托的大量募集，风险已经有大量积聚的迹象。2018 年下半年，信托公司对房企融资的门槛有所提升，对于项目的选择更加谨慎，因此，在短期内房地产类信托出现大范围违约情况的可能性不大。