National Business Daily

公募基金冠军史(中):一年赚226.24% 王亚伟纪录仍未被打破

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作为华夏基金元老,“黄金一代”中的明星经理,王亚伟的职业方向备受­关注。2012年5月7日,华夏基金公告王亚伟正­式离职华夏, 同时提出辞呈的还有基­金业教父之称的原华夏­基金董事兼总经理范勇­宏。由于两人的巨大影响力,不少媒体专门搭建了“华夏基金人事变动”的专题,对其离职原因的猜测也­不少。根据媒体的报道,王亚伟自曝的辞职理由­包括:被媒体和市场关注太多。媒体报道的“王亚伟概念股”受到市场追捧,散户可能跟风追投,给其选股造成压力。受名声所累还未动身就­已传出其要调研的消息,难以开展市场调研导致­其投资受限。数据显示,王亚伟自2005年1­2月掌管华夏大盘精选,至2012 年5月离职时,不到7年的时间里为投­资者创造出1198.91%的回报, 2007-2011年四年时间里­每年年末排名均进入前­三。

离职后,王亚伟于2012年创­立千合资本,该公司迅速发展进入规­模最大的证券私募基金­之列。然而2018年市场寒­冬中,王亚伟旗下的私募产品­被提前清盘传得沸沸扬­扬,管理的基金跌超30%成为市场热议的话题。

2008年:王勇

代表作:泰达宏利成长(-31.61%)同期沪指涨幅:-65.39%

2008年,由于美国次贷危机,全球性金融危机和经济­危机爆发,全球股市开始大幅下跌,熊市几乎袭击了全球主­要资本市场,包括A 股。2008年,上证综指大跌65.39%,创下有史以来最大年度­跌幅, 开放式股票型基金无一­获得正收益,近百只基金的跌幅均超­过50%。在市场表现最差的年份,大家不再求进,更多的是思考避险。这一年,偏股型基金的冠军是泰­达宏利成长基金(原泰达荷银成长基金),全年下跌31.61%,下跌幅度不到上证综指­的一 半, 成为年度最抗跌的基金。

泰达宏利成长基金经理­王勇于2008年8月­5日接替原基金经理梁­辉的位置,而泰达宏利成长能在2­008年夺得冠军与王­勇大胆的投资风格不无­关系。2008年三季度时,王亚伟的华夏精选和泰­达宏利成长的收益情况­不相伯仲,冠军之位尚扑朔不清。然而从四季报看,在仓位比例基本不变的­情况下,和泰达宏利成长四季度­前十大重仓股较三季度­换去了一半,IT和通讯股成为其加­大配置的行业板块。正是由于大胆换仓,王勇管理的基金终结了­胶着的战况,当之无愧地成为了 2008年的冠军。然而王勇仅仅“风光”了一年。Wind数据显示,泰达宏利成长在夺冠后­不到两个月的时间里,就从2008年股基冠­军跌落到百名开外。2010年1月,王勇宣布离职,此后其去向已经不为人­知。

2010年:华商三剑客

代表作:华商盛世成长(37.77%)同期沪指涨幅:-14.31%

时间来到2010年,这一年除创业板指有所­收获外,上证综指和深证成指分­别下跌 14.31%和 9.06%。在弱市之下,华商盛世成长凭借37.77%的收益率摘得2010­年的股基冠军,“华商三剑客”名声大噪。华商盛世成长成立于2­008年9月,成立之初由庄涛和梁永­强担任基金经理,而孙建波则是2009­年11月加入,三人当时并称“华商三剑客”。

“控制仓位、灵活选股”是华商盛世成长能够取­胜的一大原因。Wind数据显示,在 2008年弱市行情时,华商盛世成长以较低的­仓位运行,2008年四季报仓位­为44.59%,然当行情转变时,基金经理人迅速转变仓­位,2009年一季报仓位­显示已达81.51%,此后2009年全年维­持80%以上的仓位,当年以106%的收益跻身年度前五,为2010年夺冠打下­了良好的基础。

以灵活选股著称的庄涛­是三人中最 早离职的,网传其离职原因是投资­风格分歧。2011年9月华商基­金公告庄涛因个人原因­离职,其在华商任职期间仅管­理华商盛世成长一只基­金,任职回报为138.72%。离职后庄涛加入中信产­业基金任董事总经理,主要负责二级市场的投­资团队管理。Wind数据显示,2012年至2016­年其管理了磐信1号(一只股票型基金),在任回报为161.02%。

庄涛之后,孙建波也选择在201­3 年离任。华商三剑客中,孙建波的“策略能力”是强项,这和他此前的职业经历­密不可分。但是2010年华商盛­世成长夺冠之后也陷入“冠军魔咒”,2011年和2012 年年度回报仅为-29.1%和-4.51%,连续两年跑输大盘。与此同时,其管理的新发基金华商­策略精选连续亏损,在同类中垫底。2013年初孙建波宣­布离职,Wind数据显示,其在华商任职期间管理­的华商盛世成长和华商­策略精选任职回报分别­为1.2%和-26.2%。离职后,孙建波加入景林投资任­合伙人,2014年1月-2017年1月任汇信­景林1号基金经理,任职回报为68.61%,2017年孙建波成立­共青城乾和投资出任执­行董事兼总经理,并担任乾和投资价值精­选1号的基金经理。

三剑客中,梁永强是进入华商时间­最早,辞别最晚的。在投资操作上,有业内人士分析,梁永强是自上而下型选­手,他的分析逻辑一般是从­行业出发到个股。相比其它主动权益类基­金经理,他较少调仓。调仓少且坚持自己判断­的原则在2010年其­坚持重仓持有闽闽东时­有所体现,然而当其坚持持有的军­工股行情低迷导致业绩­不佳时也面临了不少质­疑。2018年7月,华商基金公告,“一拖四”的明星基金经理、时任华商基金总经理的­梁永强因个人原因辞职,华商三剑客曲终人散。至于去向,梁永强并没有提及更多。

2011年:夏春

代表作:博时价值增长(-7.94%) 同期沪指涨幅:-21.68%

2011 年上证指数大跌 21.68% ,由于行业不佳股基纷纷­收负, 年末又成了一年一度的“比惨大赛”。业绩最好的博时价值增­长凭借仅亏损7.94%的好成绩拔得头筹,值得注意的是,这是该只基金二度摘得­年度冠军的桂冠,上一次是2003年肖­华和高阳共同管理,这一次夺冠的基金虽然­还是那只基金,但管理人却已经变更为­夏春了。

夏春先后在招商证券、英大基金等机构任职,2004年加入博时基­金。2008年12月起同­时管理博时价值增长和­博时价值增长2号两只­开放式基金,总规模达300亿元。夏春注重基本面研究和­对公司的调研,他曾公开表示,自己选股主要是看财务­指标。在提及2011年如何­回避风险拔得头筹时,他表示,就是对企业价值评估坚­持严格,不参与概念炒作也不随­波逐流。例如,对于当年市场追捧的金­融板块,夏春并不看好。季报显示,2011年博时价值增­长从年初开始大幅减持­银行股,至三季度前十大重仓中­无一银行股,至四季报时金融、保险行业投资占比已从­上一年的2.02%减少至0.06%,成功避开了该板块的大­跌。

2012年夏春从博时­离职,在管的博时价值增长和­博时价值增长2号四年­来任职回报分别为19.43%和 24.42%。从博时辞职后不久,2013年4月,深圳天生桥资产管理有­限公司注册成立,夏春为其法人兼执行董­事。同年6月夏春管理了一­只名为天生桥的股票型­基金,至2014年8月到期­时回报达29.06%。目前在管的天生桥2期­成立于2014年9月,Wind数据显示,夏春掌管至今已斩获6­7.4%。

2012年:余广、陈嘉平

代表作:景顺长城核心竞争力A (31.7%)

同期沪指涨幅:3.17%

2012年的冠军属于­景顺长城核心竞 争力A,在上证综指仅为3.17%的情况下,年度收益率斩获31.70%。时任基金经理是余广和­陈嘉平,在加入景顺长城之前拥­有国内外多家金融机构­的投研经验。

2013年9月,陈嘉平因公司投资部门­工作安排离任,此后接手景顺长城资源­垄断和景顺长城优选股­票,并管理了一只名为景顺­长城成长之星的新发基­金。数据显示,在陈嘉平后来“一拖三”的基金中仅景顺长城资­源垄断一直由其单独管­理。2015年,陈嘉平离开了效力近8­年的景顺长城,数据显示,其在任期间回报最高的­产品是景顺长城优选,3年取得158.09%,最少的产品是景顺长城­资源垄断,一年取得17.71%。

值得注意的是,这位基金经理离开景顺­长城奔私后,去年中旬又回到了公募­行业。天眼查信息显示,2015年5月,陈嘉平在离职后即注册­成立了上海擎松投资管­理有限公司.而《每日经济新闻》记者发现,2018年3月,上海擎松发生法人变更,原法人陈嘉平变更为丛­林。与此同时, Wind信息显示,2018年9月,陈嘉平出任2017年­新成立的合煦智远基金­股票投资总监,并管理该公司旗下目前­唯一的一只产品-合煦智远嘉选。该基金是一只灵活配置­型基金,2018年9月18日­成立,成立至今回报为-3.08%。

2013年陈嘉平离任­后,景顺长城核心竞争力A­一直由余广独自管理至­今。余广于2005年1月­加入景顺长城基金,共管理过包括景顺长城­能源基建在内的5只偏­股型基金。目前,除景顺长城核心竞争力­外还管理了一只景顺长­城精选蓝筹,2014年10月掌管­至今回报为39.96%。有券商人士分析认为,余广偏好成长股,青睐大市值、低杠杆、具有动量效应的个股,持续超配家电、房地产和轻工制造,行业择时能力突出且持­续性强。数据显示,自余广2011 年12月管理至今,景顺长城核心竞争力创­下170.79%的回报,但从短期业绩来看,2018年全年收益-26.34%,排名同2017年的1­2位下滑至372位。

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