他们说：行情还没完！

虽然近期的兴业证券没有在研报中明确提“牛市”二字，不过兴业证券也是较早明确看多市场的券商之一。

今年元旦，兴业证券策略团队策略月报的标题就旗帜鲜明：《布局旺春行情》，并在正文中指出“布局旺春行情正当时”。随后，兴业证券的乐观情绪从后续报告的标题中也可见一斑，1月6日发布《“旺春行情”旺起来》，1月13日发布《政策暖风助推“旺春行情”》，1月20日发布《旺春行情如期到来》，1月27日发布《旺春行情红红火火》，2月17日发布《旺春行情继续旺》。

而在最新的观点中，《每日经济新闻》记者注意到兴业证券提出“享受‘旺春行情’”的观点。兴业证券指出：“一月份放出天量金融数据，金融对实体经济的领先意义、传导作用，使得投资者对于接下来的经济信心有所恢复。风险偏好提升+企业盈利预期变化，‘旺春行情’继续旺。我们整体继续保持乐观积极情绪，享受‘旺春行情’，配置‘四大金刚（大房企/大券商/大创新/大基建）’+战略性关注家电与汽车板块。”

国盛证券：这波春季攻势未到放手时

2月17日，国盛证券策略团队发布了最新观点。对于现在的市场，国盛证券策略团队指出：“大部分投资者并未随节后如火如荼的上涨而变得过度乐观，反而在市场连续上涨、放量后，开始担忧行情的持续性，不愿意再提升仓位。”“包括 周五社融放出天量并且明显超预期后，并未点燃投资者情绪，市场的解读也非常理性克制。”

不过，国盛证券策略团队目前还看好后市，指出：“对于这一波春季攻势，我们认为未到放手时。首先，市场情绪远未到高涨甚至非理性的程度，对当前的利好保持着冷静，对后续的利空保持着警惕，因此反而会降低市场风险，调整时不必过度恐慌；其次，从历史经验看，过去几轮春季攻势结束都伴随明显的利空（尤其是流动性层面），当前也并未出现；第三，当前经济和盈利的真空期仍未结束，海外这波修复幅度也超出市场预期，天量社融尽管解读纷纭，但对市场也是正面推动。因此，我们认为春季攻势未到放手时，建议继续把握这段赚钱窗口。”

天风证券：关注M1这一领先指标 中金公司：后市还需进一步验证

在不知不觉间，截至目前，今年沪深300指数和创业板指数都取得了两位数的正收益，而这个时候市场分歧也有所显现。

2月18日收盘后，中金公司发布最新策略快评认为，快涨之下防范短线波动加大，关注潜在增量资金动态。需要注意，像年初至今这种快速的上涨，往往持续性也不会太强。除非增量资金大幅入市，否则未来市场波动也会因为市场短线获利较快而有所加大。从2月18日的成交来看，市场成交快速从3000亿元的平台上升至5000亿元以上的水平，可能已经意味着市场情绪正在快速转暖，可能有增量资金在进入市场，未来需要关注新增投资者账户、基金发行等情况来研判市场情绪可能的进一步复苏。

此外，中金公司还认为，后市需要通过MSCI提高A股纳入比例的决定、贸易磋商的进展、宏观数据显示的增长态势，以及政策支持的力度及持续性等因素来判断后续继续反弹的高度和时间。

申万宏源：市场将进入验证期

申万宏源在其最新策略观点中表示：“上周市场的涨幅超出了不少投资者的预期，也包括我们。”

申万宏源认为，针对今年2月底3月初验证期的三个关键点（3月3日全国两会确认改革方向；3月1日验证中美贸易关系走向；2月28日MSCI有望正式提高A股纳入系数），市场在上周都对乐观预期作出了提前反映。

不过申万宏源也提醒道：“由于人心思涨，内外资共振，目前春季行情正在经历‘最好的时候’，既然后续催化已提前有所反映，那么当验证期到来的时候，市场大概率会有所反复。”