外资巨头乐观展望2020年A股
随着A股市场越来越国际化，外资对A股市场的影响力也逐年增加。
近日，《每日经济新闻》记者梳理了包括高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银、野村、富达国际等在内的各大外资机构对2020年A股市场的预测，虽然这些机构的观点各有不同，但整体上对2020年A股的展望还是偏乐观。
例如，1月13日上午，瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝指出，对2020年A股持审慎乐观态度，预计在基准情景下，2020年沪深300指数有望上涨6%。
虽然外资机构集体唱多A股在一定程度上可以提振市场信心，不过“一致预期”在以往也常有落空的情形发生。
值得一提的是，据瑞银分析师观察，外资对A股科技板块的兴趣程度在提升。
外资机构整体偏乐观
1月13日上午，第二十届瑞银大中华研讨会在上海举行。在展望2020年中国证券市场的投资机会时，瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝指出，对2020年A股持审慎乐观态度，预计在基准情景下，相对2020年1月9日的收盘价（4164 点），2020年沪深300指数有望上涨6%。
而在两个极端情景下，相对2020年1月9日的收盘价，2020年沪深300指数可能上涨20%或者下跌13%。
近年来，外资不断流入A股已成为市场的一大鲜明特征。虽然截至目前， MSCI还没有明确2020年是否会继续提升A股的纳入比例，不过几家大型外资机构均认为，不论MSCI的决定如何，外资仍然会继续流入A股。
瑞银中国证券策略分析师孟磊向记者表示，假设2020 年MSCI纳入A股因子不上调，在不考虑被动型资金的情况下，估算2020年流入A股的主动型外资总额可能达到人民币3000亿元。如果MSCI纳入A股的因子上调，则提升这一预测水平。
野村东方国际证券日前预计，2020年外资流入A股的规模约为人民币2000亿元。
瑞银中国全球金融市场部主管、瑞银QFII业务负责人房东明表示：“在经济相对放缓、人口老龄化或者低增长的背景下，中国的投资有很多的价值，不管从绝对的回报还是全球配置降低风险的角度来讲，海外投资者都是低配中国的，所以从投资的角度来讲，海外投资者对中国的资产是有一个系统性的增加的过程。”
谈及 2020年的货币政策，孟磊表示：“其实2020年1月的降准比我们预期的稍微早一点，我们本来预测在一季度CPI高点过了之后，央行会做更多货币上的宽松。我们现在预测，2020年年中还有一次50个基点的降准。”
可以提振市场信心
随着外资对A股市场的参与度越来越深，各大外资机构也越来越热衷于发表对于A股的研究观点。
据记者梳理，截至目前，包括摩根士丹利、花旗、瑞银、野村、富达国际等外资机构都已经发表了各自的2020 年A股市场策略展望。
记者获得的摩根士丹利于 2019 年11月中旬发布的一篇A股策略展望中，其表达了基于盈利增长恢复的预期（缘于宏观周期性复苏、稳定的汇率趋势和国内较低的库存水平），对2020 年A股市场持谨慎乐观的看法。
A股在全球股市中具备估值优势
值得一提的是，在这份报告中，摩根士丹利给2020年沪深300指数设定的目标位为4180点，而上周五（1月10日），沪深300指数已经触及了该点位；此外，摩根士丹利给2020年恒生指数设定的目标位为27500点，该点位在2019年12月中旬就已被市场突破。
针对2020年1月1日中国央行宣布降准，花旗在最近发布的研报中指出，该公司的经济学家们预计，央行的宽松倾向有望在2020年延续，这有助提振2019年持续走低的PPI和较低的固定资产投资增速；并预计 2020 年中国的固定资产投资增速会较2019年有所提升，另外，预计2020年基建投资和制造业投资将有所恢复，而与此同时，房地产投资将放缓。基于此，花旗的投资建议包括，建议关注中国铁建（港股）这样的建筑央企、中联重科（港股）这样的工程机械龙头、汇川技术这样的工业自动化企业以及格力电器等公司。
还有部分外资机构早早就表达了对A股的乐观情绪。例如，在2019年11月初举行的高盛2019中国投资论坛年会上，高盛的分析师维持“超配”A股的观点，并预计乐观情况下沪深300指数有望挑战5000点。而在2019 年11月初，沪深300指数还在4000点上下震荡。
不过最近，据媒体报道，高盛在2020年展望中提及，预计2020年沪深300的回报率为6%，目标点位为4200点，盈利增速为10%。高盛对中国A股持“标配”的中性观点，相对更看好MSCI中国指数。
虽然外资机构集体唱多A股在一定程度上可以提振市场信心，不过一致预期在以往也常有落空的情形发生。某外资机构中国股票基金经理最近向记者坦言：“2020
外资机构预测
瑞银：对 2020 年A股持审慎乐观态度，在基准情景下，相对2020年1月9日的收盘价（4164点），2020年沪深300指数有望上涨6%。而在乐观和悲观两个极端情景下，相对2020年1月9日的收盘价，2020年沪深300指数可能上涨20%或者下跌13%。
摩根士丹利：基于盈利增长恢复的预期（缘于宏观周期性复苏、稳定的汇率趋势和国内较低的库存水平），对2020 年A股市场持谨慎乐观的看法。
高盛：预计2020年沪深300的回报率为6%，目标点位为4200点，盈利增速为10%，相对更看好MSCI中国指数。
花旗：预计中国央行的宽松倾向有望在2020年延续，这有助提振2019年持续走低的PPI和较低的固定资产投资增速；并预计2020年中国的固定资产投资增速会较 2019年有所提升。建议关注建筑央企、工程机械龙头、工业自动化等领域的相关标的。
野村：不认为2019年A股的涨幅是过度的，将2020年末沪深300指数目标点位设置为4400点，预计2020年一季度A股市场上行的机会较高。
富达国际：对2020年A股持较为乐观的看法。过去几年中国经济经历了去杠杆、去产能的过程，经济增长从高位下调，对A股造成了一定压力。随着中国GDP每年5%~6%的中高速增长成为常态，未来几年宏观环境对A股的负面影响可能将逐渐消退，相对平稳的市场环境有利于投资者寻求超额收益。