港股释放A股开涨信号

以往投资者在春节长假期间往往会关注美股、港股等外盘的表现，从过往十多年来看，长假期间哪些外盘的走势真正具有参考价值呢？

渤海证券统计了过去16年春节期间海外主要指数涨跌幅与节后一周上证综指涨跌幅的关系。统计发现，恒生指数在长假期间表现与节后上证综指涨幅有一定的正相关关系，相关系数为0.27，而其余海外指数与上证综指涨幅没有表现出明显的相关性。

2月11日到2月17日，港股市场总共经历了3个交易日。在2016年到2020年的5年间，有4年恒生指数在春节长假期间的表现和上证指数在春节长假后前5个交易日的表现呈正相关。2月11日，鼠年最后一个交易日，恒指低开高走，收涨0.45%，恒生科技指数涨近2%。2月16日开市，港股市场迎来开门红。这也预示着，A股市场在长假过后也有望迎来开门红。

2月17日，香港恒生指数收涨1.10%，为 2018年6月以来收盘新高。港股保险板块午后集体大涨，中国太平收涨7.18%，中国太保涨7.95%，新华保险涨4.16%，中国平安涨2.87%。银保监会数据显示，2020 年，中国保险业保费收入4.5万亿元，同比增长6.1%。港股恒生

这些行业需求显著复苏

相比去年春节期间疫情对消费的明显抑制，今年春节期间，电影、购物等线下消费场景均出现了报复性反弹。

数据显示，大年初一电影票房超过17亿元，创下我国电影史单日总票房、总人次新纪录。此次春节档的火爆，在节前就已有迹象。例如在春节前夕，《唐人街探案3》预售总票房超3.7亿元，创出国产电影预售总票房新纪录。

还在春节前夕，A股的影视板块已经开始提前获得资金关注。2月8日当天，影视板块集体走高，唐德影视涨2.0%，华策影视涨逾9%，万达电影涨逾4%，中国电影涨超8%。

猫眼实时数据显示，截至2月15日19:57，《唐人街探案3》上映4天总票房突破30亿元，创中国电影市场票房最快破30亿元纪录。有分析认为，春节期间国产电影创出的票房佳绩将成为节后A股影视板块的催化剂。

去年在疫情期间，线下购物市场也受到重创。在今年春节期间，行业迎来不

科技指数收盘大涨2.34%，创出历史新高，其中，京东集团涨6.44%、同程艺龙涨15.02%、猫眼娱乐涨5.06%、微盟集团涨10.37%。

港股科技股大涨，即将开盘的A股市场，会不会跟呢？实际上，早在2月13日，天风证券赵晓光就对外表示，科技股的调整已经基本到位，2021年将迎来这一板块投资的好时机。

赵晓光认为，在消费电子以外，科技领域的投资也有几个大的方向，例如新能源汽车巨大的需求量拉动了板块的爆发，物联网在5G时代也有巨大的生命力，这些新的利润增长点都处于刚开始的阶段，在市场中占比还微不足道。但是星星之火可以燎原，将它们叠加到一起，就是推动科技板块的强大动力“。我们相信，2021年已经进入到了科技产业发展的一个新的时代，整个科技产业还有非常好的投资机会！”

金信基金孔学兵认为，2020年半导体板块股价的扰动因素较多，尤其是中美科技领域的竞争和摩擦显著影响到了市场风险偏好，市场对这种所谓的“不确定性”给予了较大估值折价，这也导致很多业绩超预期的半导体公司估值被压缩至历史中位线之下。2020年是半导体龙头公司的业绩验证年，能够得到业绩验证的优秀公同程度的复苏。

以离岛免税行业为例，据统计，2月11日至2月14日，海南9家离岛免税店销售额约7.29亿元。其中，免税销售额约6.6亿元，接待购物约9.79 万人次。而在去年同期，受新冠肺炎疫情影响，海南离岛免税店销售额仅1600 余万元。

2020年末，海南离岛免税的市场主体由此前中国中免一家扩容至中国中免、海旅投、海发控、深免、中出服5家。不过龙头效应也在海南离岛免税市场开始显现。据媒体报道，今年春节期间，相比中国中免旗下的海棠湾国际免税城的火爆，新开业不久的其他免税城的人气还有待提升。

由于今年就地过年现象较往年明显增多，春节期间快递行业也出现了爆发式增长。国家邮政局数据显示，除夕和初一两日，全国快递处理量超1.3亿件，同比大幅增长223%。

在港股和美股上市的中通快递在春司有能力将不确定性转化为确定性。从 2020年三、四季度全球前十大半导体企业的业绩指引来看，目前全行业开始朝向稳健复苏成长的态势发展，在新能源汽车、5G通信、数据中心等关键市场上，已经表现出了比较明确的快速增长迹象。

而全球的供应链和产能紧缺预计会至少持续到2021年二季度，全球半导体产业的 2021 年还会是一个值得期待的景气年份。孔学兵预计，国产替代仍旧是2021年国内半导体产业发展主线，并且会加速在重点产品领域和基础环节的上下游产业链协同攻关。5G、新能源汽车等新基建市场将会进一步提升渗透率，带动国内半导体产业加速发展。根据孔学兵的跟踪，目前由于需求端的快速增长，叠加产能供给紧张带来的缺货涨价情况已经遍布到行业内很多环节，包括代工、封装、设计等等，量价齐升会成为普遍现象。

孔学兵认为，功率半导体是未来3年最值得投资的赛道之一。功率半导体不依赖于先进制程，对先进高端设备要求不高，对产业链配套要求更高。功率半导体领域不但能享受到半导体行业4~5年周期景气向上的增长红利，更有望迎来物联网时代对产品的爆发式增量需求，国产替代空间巨大。

节长假期间表现不俗，该股在美股市场连续多日上涨。值得注意的是，此前有多家快递公司表示上调春节期间的快递费。例如，2021年1月22日~2月10日，顺丰对重货包裹、标准零担以及大于（含） 20公斤顺丰标快产品部分陆运线路收取不低于0.5元的资源调节费。2021年2月 11~17日春节假期期间，顺丰将对主要城市互寄服务加收不低于10元的资源调节费，进一步保障服务品质。

韵达分两个时间段进行调价：2021年2月4~9 日，1公斤以内的电商快件，涨幅不超过2元/单；超过1公斤的电商快件，首重涨幅不超过2元，续重涨幅不超过1元/公斤。2月 10~16 日，1公斤以内的电商快件，涨幅不超过4元/单；超过1公斤的电商快件，首重涨幅不超过4元，续重涨幅不超过1元/公斤。

而中通表示，2021年2月8~16日期间，散户和协议客户，在正常价格基础上，按首重1公斤（含）内增加3元/单，续重增加1元/公斤。