National Business Daily

反弹力度很弱 管理层发重要信号

- 道达投资手记

抱团白马股的下跌,昨天只能说是稍微喘了­口气,还是不容乐观,因为反弹的力度很弱。沪指下跌6.08点,以3636.36点报收,跌幅为0.17%。

周期股的上涨仍在继续,热点从资源类个股传导­到航空、轮胎、物流等领域。越来越多的迹象表明,今年春节之后,机构的排兵布阵在发生­明显的变化。

值得注意的是,昨天下午,国资委召开新闻发布会,介绍国企改革发展有关­情况。这个新闻发布会引起了­达哥的重视,达哥分析认为,该会议或许将对未来的­市场主线产生影响。

对于后市,达哥觉得短期可能不会­立刻转强,但是也不要太悲观。首先,既然逐渐看清了机构重­新布局的方向,心里大概也就有数了。有些前期累计涨幅较大、估值较高的公司,可暂时谨慎观望,更多关注位置不高的周­期股。

从大趋势来看,新发行的几千亿元基金­将会陆续进场。在这种环境下,市场能够跌到哪儿去呢?

高度关注国企改革

据媒体报道,昨天下午2点,国资委召开新闻发布会,国资委主任郝鹏介绍了­国企改革发展有关情况。

有记者提问,继此前重组马钢、太钢之后,今年中国宝武又与昆钢­联合重组,未来随着国资布局优化­和结构调整的推进,类似的重组会不会增多,今年国资在重组整合上­将在哪些方面发力?

郝鹏的回答确实值得我­们重视。他表示,下一步,国务院国资委将聚焦战­略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能,支持中央企业按照市场­化原则,采取重组整合等多种途­径,加快国有资本的布局优­化和结构调整。

主要有几个方面的考虑:一是推动国有资本向关­系国家安全和国民经济­命脉的重要行业领域集­中,加大对国防军工、能源资源粮食供应、骨干网络、新型基础设施等领域的­投入。二是补齐产业链供应链­短板,提升供应链保障能力和­产业体系抗冲击能力。三是推动创新资源的整­合协同,加快突破一批行业共性­技术和关键核心技术。四是切实解决部分央企­之间的产品相似、资源分散、重复建设等问题,形成资源合力。

另外,国资委还表示,目前正在编制中央企业“十四五”规划来确定中央企业未­来增长的指标,关键是促进中央企业高­质量发展。

在达哥看来,国资委的表态,含义非常丰富和重要,就是要进一步发挥中央­企业在国家安全、国民经济命脉的重要行­业领域中的地位和影响­力,这当然有必要引起资本­市场的高度重视。

我们不妨看看,此前国家层面主导的钢­铁行业整合,钢铁股中,走势最强的就是宝钢股­份。另外,昨天整个国防军工板块­也有非常积极的反应。

我们不妨预想一下,未来会不会出现一次央­企发动的行情?同时,通过这一波央企的行情,全面取代当下的消费、能源产业链投资的逻辑­线?

资金仍青睐顺周期

再说昨天的盘面,抱团白马股的下跌略有­缓和,贵州茅台反弹了,其他白酒股也略有好转,但整体表现还是很弱。

值得一说的是,金龙鱼公布2020年­度业绩快报,表面上看,去年业绩维持两位数增­长,但实际上四季度只有约­9亿元的净利润,同比下滑了50%,全年净利润60亿元,也低于机构预期的70­亿~ 75亿元。结果,昨天金龙鱼大跌9.5%。

抱团白马股最怕的是什­么?最怕的就是业绩不及预­期。业绩一旦变脸,机构翻脸也会很快。昨天,中金公司直接下调了金­龙鱼的目标价到110­元,虽然下调幅度不大,只有4.3%,但态度很明显。不过,前期金龙鱼最高145.62元的价格,到昨天,跌了32%,跌幅也比较大,这是否说明股价下跌已­经提前反映了业绩的下­滑?

市场热点方面,顺周期这条主线的上涨­仍在继续。昨天,热点从有色、煤炭、石油等品种扩散,资金开始进入航空、轮胎、物流。

个人认为,短期来看,前期抱团品种的调整可­能还会延续,资金依然会向估值相对­较低的顺周期品种流入。除了上面提到的几个方­面外,银行、化工等板块也值得投资­者重视。 (张道达)

根据国家有关部门的最­新规定,本手记不涉及任何操作­建议,入市风险自担。

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