基金公司已对331家公司调研 化工、有色、地产料成调仓方向
基金经理调仓势头火热，选股重心成为关注焦点，尽管详实季报仍未披露，但业内多有顺周期布局之共识，认为周期的赚钱效应已经催化了资金的转向。
南方基金在回应《每日经济新闻》记者采访时表示，大盘股经历了节前的一轮显著推高后，不少资金在波动中出现恐高状态，进而获利了结寻找新的出路。“在疫苗推广和经济复苏的背景下，周期板块成为了首选。”
记者也从机构调研的情况中发现，今年的热点赛道与此前已有明显差别。Wind统计显示，截至2月 23日，今年以来共有 331 家上市公司被基金公司重点调研，其中调研次数最多的是爱美客，被调研103次；化工、机械行业公司新宙邦、伊之密等也分别被调研70、57次，居前。
可见，无论是案头工作还是实战操作，公募基金在今年一季度的打法异于前期，尤其是在大小盘的表现出现明显反转之际，业界也在讨论中小盘承接核心资产投资价值的能力问题，但分歧犹存，谨慎方认为，核心资产“抱团”瓦解基础暂不具备，中小票承接力度有限。
南方基金就表示，整体上，大盘龙头质地依然突出，不具备瓦解的基础。高估值担忧会随着市场的轮动调整，逐步消化分解。在宏观流动性边际转弱的大背景下，资金的风险偏好环比转弱，有基本面支撑的资产仍会是市场选择的主线。
南方基金认为，相较于节前，市场短期仍处于数据真空期，外部环境没有大变化，“春季躁动”行情仍在延续。历史统计来看，随着时间的推进，春季行情会逐步发散，因此当前小盘强势可以看成是节前超跌的修复。短期来看，市场的分化与轮动料将持续，但结构性机会犹存。
安信基金基金经理聂世林告诉《每日经济新闻》记者，对于近期热点题材及板块有关公司上涨的原因，如果从长期维度来看的话，预计之前的主流品种依然会是未来机构投资者配置的主要方向，中小市值的标的有可能会成为阶段性的选择，但不认为它一定会成为持续主流的选择方向。
从基金公司重点关注的行业看，化工（化肥与农用化工、基础化工、特种化工）、电子（电子设备和仪器、电子元件、电子制造服务、消费电子产品）、机械（工业机械、建筑机械与重型卡车）等行业被调研次数最多，分别达到50、49、34次，此外，钢铁、铝、金属非金属等有色板块也被基金公司调研多次，但此前备受关注的食品饮料、新能源产业链等公司则很少出现在调研目录当中。
从机构关注的问题来看，上游原材料的涨价与需求端的扩增为一些业绩亟待改善的顺周期公司带来机遇，是调研机构特别关心的话题。如新宙邦在调研中回应机构关于“电解液原材料价格上涨是否会持续、其价格能否向下游客户传导并对公司毛利率产生影响？”时
调研机构家数
面对因估值切换而引发的市场调整，景顺长城投研团队认为，调整或是因为市场忧虑估值偏高，短期不排除市场会继续出现风格切换。在国内经济逐步复苏、预期消化较为充分、结构估值不低、宏观流动性正处于拐点的背景下，提醒投资者继续注意市场波动提升的风险，没有相应基本面支持、估值较为极致的公司预计仍会面临一定的调整压力。
当然，有涨有跌本就是市场的规律和常态，华南有基金公司就表示，之前一些机构持仓比较集中的公司，在经历了市场的调整后，估值自然也会更加合理；总而言之，A股核心资产仍然稀缺，这是一个动态调整的过程。
在回应《每日经济新闻》记者对未来市场格局变化及操作策略的提问时，南方基金副总经理兼首席投资官回应称：“预计未来不会有太大的涨幅，公司与下游客户建立多种合作形式，从一段时间来看，能够平滑上游材料的涨价影响。”
基金不仅在调研更在买。从反映基金、券商、保险等主力机构参与投资的机构专用席位现身龙虎榜的情况可以发现，Wind统计显示，今年以来机构专用席位成交额已有849.25亿元，药明康德、东方盛虹、紫金矿业是主力资金抢筹最明显的三只股票，买入金额分别为11.22亿元、10.81亿元和10.73亿元。
总体来看，今年共有 150 家上市公司在现身龙虎榜当日有机构专用席位助力，分行业来看，化工、房地产和生物医药个股最多，分别为14家、14家、15家；有色金属、机械设备等行业分别有12家、9家，数量较多。
核心资产“抱团”瓦解基础暂不具备 中小票承接力度有限？
（截至2月23日）
根据Wind统计，今年以来，调研次数最多的是爱美客，被调研103次
（权益）史博表示，市场整体结构会保持相对平衡，全球经济复苏背景下的顺周期公司会得到更多的关注。“整体上，较高估值的优质公司面临的系统性风险不大，但需要较长的时间消化估值。全年策略应以‘继续持有优质公司’为主，重点关注顺周期制造业和消费龙头（细分领域龙头），以及科技和医药领域的创新突破。”
而对于化工、有色等顺周期板块，聂世林认为此类品种的行情相对偏阶段性，且相关周期性板块投资的把握难度依然很大。“基于要抓住这种拐点，其实无论对于个人投资还是机构投资来说，都是难度非常大的一种操作行为。”他表示，股票市场结构性机会频现，应以价值成长均衡风格为特色，同时把握低估值股票与高成长细分龙头的机会。