投资“围城”需理性 看不懂就别动

开年到现在，各类龙头杀跌的现象给市场增添了几分紧张的气氛，但多数投资人还是觉得估值切换行情是中小票崛起的良机，城内城外尽显“围城”之势。

或许有人会觉得，指数跌不跌无所谓，反正能赚到股票的差价就行，但我始终认为，中小票投资仍然有其天生的局限性，尤其是市值规模和企业成长性的前景难以承载主力资金的轮动需求。

也许 2020 年的行情是靠茅台浇灌出来的，但挤出的资金去哪里，目前在机构投资者之间也难成共识，担心年报业绩“变脸”，担心周期行业分化，担心小票估值天花板低，所有的一切，在我看来，都是对现阶段市场不确定性的担忧，既然这样，确有一些人选择择机而行，而不盲目“上车”。

事实上，公募虽然屡发权益，但看看现阶段各家公司的宣传口径，不都从过去抱团核心资产的攻城拔寨转而向稀缺性价值挖掘靠拢？甚至是力推窄基ETF（针对行业或者细分主题的ETF），有的干脆直接储备“固收+”产品，为什么？是选股的难度在加大，也是择时的要求在提升，总归是在艰难之中保持些许亢奋，大佬们都有选股困难症，何况普通投资者。

我确实欣赏一些兼具情怀和投资实力的基金经理，他们除了勤奋的调研工作，还敢于不走寻常路，尤其是拎得清公募基金亦是作为支持实体经济发展的间接动力，理应给予国内核心制造业内的民族脊梁以信心，对于那些业绩增速好、成长性优的“错杀”品种，今天落魄你不陪，明天辉煌你算谁？