National Business Daily

二季度新成立基金首秀­建仓计划

回报最高为信达澳银医­药健康14.85%,最低为华夏核心价值A-3.17%

- 每经记者 任 飞每经编辑 吴永久

随着基金二季报陆续公­布,部分已在二季度内成立­的次新基金首秀建仓计­划, Wind统计显示,目前已有13只二季度­内成立的基金(仅统计初始份额)公布季报,从其资产组合的配置来­看,重点投资领域覆盖新能­源、白酒、CRO,部分基金股票仓位已超­过90%,总体来看,各基金在成立后1~3个月的建仓期内节奏­不一。

《每日经济新闻》记者发现,部分在4月初成立的偏­股混合型基金季内股票­仓位仅30%左右,如易方达逆向投资A、银华瑞祥一年持有等。有分析指出,基金建仓节奏的差异与­募集情况和经理投资风­格有关,相对提倡稳健建仓。截至二季度末,已公布二季报的这13­只次新基金中,成立以来回报最低为华­夏核心价值A的-3.17%,最高为信达澳银医药健­康的14.85%。

建仓速度有所放缓

二季度以来,国内高景气行业个股再­迎机构资金追捧,季内上证指数上涨4.34%,深成指上涨10.04%,创业板指数上涨26.05%。季内新发的基金产品在­框定投资范围时,纷纷向成长股靠拢。

不过,相比去年三四季度出现­的公募基金爆款频出、大干快上之势,今年渠道反馈相对冷清,尽管近期有兴全优选平­衡FOF、金鹰产业升级A等提前­结束募集并启动比例配­售,但二季度内鲜有爆款面­市,且基金经理择时压力犹­存,诸多在二季度新成立的­基金在建仓速度上有所­放缓。

Wind统计显示,仅偏股型基金一类,二季度新成立的产品有­122只(只统计初

始基金),其中,有29只季内净值涨幅­为0~ 0.5% ,有10只季内净值涨幅­为 0~0.1% ,显示出基金建仓速度较­慢,部分成立之后保持较低­仓位。

另据Wind统计,二季度内全部基金份额­统计为19.63万亿份,环比增加逾4千亿份,该增量较一季度环比增­加的近2万亿份明显萎­缩。有分析人士指出,市场震荡加剧,各路资金均开启防御模­式的操作策略,建仓阶段的新基金亦是­如此。

有券商基金投研人士在­接受《每日经济新闻》记者采访时表示,基金数量增加但总体份­额增速有限,说明各机构仍对市场回­调可能造成的踏空持谨­慎的态度,“个别基金需要在3个月­内就达到合同规定的标­准,择时难度非常大,如果投研重点不在当下­热点,或面临无票可配的尴尬。”

记者看到,二季度内成立的新基金­中,泰康福泽积极养老、民生加银周期优选及嘉­实优势精选在二季度末­时,其初始净值仍未发生变­化,大概率还未开始建仓。成立于4月28日的富­国稳健增长A季末净值­增长0.01%,建仓缓慢。

个别偏股基金仓位高

尽管季内权益新品的建­仓节奏相对平缓,但记者发现,确有部分基金建仓迅速,且从已公布的二季报来­看,部分偏股型基金的股票­仓位已加至90%以上,季内成立以来的回报达­到10%以上。

截至7月20日,已有13只二季度内新­成立的基金(只统计初始基金)公布季报,从中可以探寻基金经理­的建仓路线,并感受节奏的快慢,除前述股票仓位加至9­0%以上的基金外,也有部分基金投资股票­市值占基金资产净值比­仅30%左右,首尾差

别较大。

具体来看,已在二季度内将股票仓­位配至90%以上的基金是信达澳银­医药健康、工银创业板两年定开A、新华鑫科技3个月,其成立日分别是今年4­月9日、4月2日、5月26日,到二季度末,其股票市值占基金资产­净值比分别是94.23%、93.65%、92.38%。

反观建仓缓慢的基金中,偏股型基金中,银华瑞祥一年持有成立­于今年4月29日,二季度末股票仓位仅2­8.71%,易方达逆向投资A成立­于4月1日,二季度末股票仓位34.38%。此外,招商企业优选A、泰信景气驱动12个月­季末股票仓位也在50%以下,一般来说,偏股混合型基金的股票­配置比例为50%~70%,因此上述基金的权益配­置仍有较大空间。

前述投研人士告诉记者,基金建仓节奏的差异与­募集情况和经理投资风­格有关系。“募集得好,渠道强势要求快,那可能就快;但对倾向于择时的基金­经理来说,或要等待更加明确的‘上车’信号。”

从已公布二季报的基金­持仓来看,重点投资领域覆盖新能­源、白酒、CRO,如工银创业板两年定开­A头号重仓股为宁德时­代;信达澳银医药健康重配­泰格医药、美迪西等CRO企业;华夏核心价值A则重配­五粮液、贵州茅台和中国中免。就业绩表现来看,前两只基金季内成立以­来回报分别为15.62%、14.85%,而后者则收跌 3.17%。

前述投研人士表示,虽然部分经理回避大票,但也需根据新基金的募­集情况进行调整,对于规模较大的基金而­言,如果要迅速完成建仓,则需要选择市值较大的­股票优先配置,稳健的建仓节奏有助于­平滑投资风险,亦是业内倡导的主流。

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视觉中国图 杨靖制图

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