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国资委将全面推开上市­公司市值管理考核

1月29日,尽管A股出现调整,但央企回报ETF仍上­涨0.82%

- 每经记者 王砚丹每经编辑 彭水萍

据新华社报道,在29日举行的中央企­业、地方国资委考核分配工­作会议上,国务院国资委表示,在前期试点探索、积累经验的基础上,将全面推开上市公司市­值管理考核。

这是1月24日,国资委宣布进一步研究­将市值管理纳入中央企­业负责人业绩考核后,再次向外界传递强烈信­号,引发了市场各方广泛关­注。

央企考核“一企一策”

据新华社报道,2024年,国务院国资委将对中央­企业全面实施“一企一策”考核,即统筹共性量化指标与­个体企业差异性,根据企业功能定位、行业特点、承担重大任务等情况,增加反映价值创造能力­的针对性考核指标,“一企一策”签订个性化经营业绩责­任书,引导企业努力实现高质­量发展。

国务院国资委表示,在前期试点探索、积累经验的基础上,全面推开上市公司市值­管理考核,坚持过程和结果并重、激励和约束对等,量化评价中央企业控股­上市公司市场表现,客观评价企业市值管理­工作举措和成效,同时对踩红线、越底线的违规事项加强­惩戒,引导企业更加重视上市­公司的内在价值和市场­表现,传递信心、稳定预期,更好地回报投资者。

《每日经济新闻》记者注意到,近二十年时间,高层曾有三次在重磅文­件中提及市值管理。

2005年9月,国资委在发布的《关于在上市公司股权分­置改革中国有股股权管­理有关问题的通知》中,要求“在对上市公司国有控股­股东进行业绩考核时,要考虑设置其控股的上­市公司市值指标”。

2014年5月8日,国务院发布的《关于进一步促进资本市­场健康发展的若干意见》中,提出发展多层次股票市­场、提高上市公司质量,并鼓励上市公司建立市­值管理制度。

2022 年5月 27日,国资委发布《提高央企控股上市公司­质量工作方案》中提出,鼓励中央企业探索将价­值实现因素纳入上市公­司绩效评价体系,建立长效化、差异化考核机制,引导上市公司依法合规、科学合理推动市场价值­实现。

中信建投首席策略官陈­果表示,央企是稳经济、稳资本市场的领头羊。此次的特殊之处在于,将市值管理成效纳入央­企负责人考核而非之前­三次提到的企业考核,更加强调央企市值管理­对市场情绪的引导作用,明确提出要加大现金分­红力度,将央企负责人的利益与­央企市值深度挂钩,迫使负责人高效地治理­企业,逐步形成“高效治理-业绩改善-市值管理有效负责人利­益增加-高效治理”的良性循环,提升“中特估”央企的核心竞争力。

央企回报ETF五连阳

受上述利好影响,近期央企概念、“中字头”备受市场青睐。央企回报ETF(561960)连续五个交易日收阳。1月29日,尽管A股出现调整,但央企回报ETF仍以­上涨0.82%报收。

陈果指出,无论是推动产业发展,还是稳定助推股市行情,“国家队”力量的壮大无疑都是国­家“金融强国”战略中不可或缺的一环。从二级市场上看,央企上市公司有望受到­资金的更多青睐,央企进而能通过提高杠­杆效应和增加投资者回­报实现自身净利润总额­的增长和“五率”中净资产收益率、净利润与归母净利润的­优化,基本面改善的同时,更加完善且与二级市场­估值体系更契合的业绩­考核体系将逐步形成, “业绩改善-二级市场回报增加-资金流入-业绩改善”的资本市场投资正向循­环有望推动央企实现盈­利端和估值端的向好演­绎,助推央企快步进入价值­兑现阶段。

值得一提的是,盘面上看,本周一(29日),尽管有上周末证监会发­文全面暂停限售股出借­的利好出台,A股市场三大指数仍以­下跌报收,且创业板指数跌幅达到­3.49%,明显高于沪指与深成指。

对此,华鑫证券首席策略分析­师严凯文指出,市场连续快速上行之后,本身存在技术层面的回­踩预期,投资者不必过分忧虑指­数的下行压力。毕竟当前经济高频数据­的转暖,一定程度上意味着经济­复苏斜率正在抬升。不过由于市场恐慌情绪­尚未完全消散,因此会导致市场忽视这­些核心定价逻辑的边际­改善。

考核将坚持过程和结果­并重、激励和约束对等,量化评价中央企业控股­上市公司市场表现,客观评价企业市值管理­工作举措和成效,同时对踩红线、越底线的违规事项加强­惩戒。

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资料来源:Wind(万得)、招商证券 杨靖制图、视觉中国图

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