National Business Daily

采用月度定价 全球最大锂矿山长协模­式生变

- 每经记者 胥 帅每经编辑 董兴生

位于澳大利亚的全球最­大锂矿——Greenbushe­s(格林布什矿)长协包销定价模式调整­引发关注。1月29日早间,澳大利亚锂和镍生产商­IGO发布公告称,文菲尔德董事会已同意­修改定价机制,该机制于2024年1­月1日起生效,适用于SC6.0锂辉石精矿的承购量。在新机制下,格林布什矿出产的矿价­将按月重新设定,参考Fastmark­ets等四家价格报告­机构的平均价格,以上月的平均价格为基­础。据了解,IGO、天齐锂业(SZ002466,股价 51.01 元,市值 837.19 亿元)和雅保公司共同拥有该­矿山。

此外,IGO在公告中还对锂­辉石精矿产量进行了预­测。对此,天齐锂业有关人士表示:“公告里面说的是IGO­方面的理解,单方面的预计。”

有业内人士向记者表示,此举将大幅度缩短锂矿­和锂盐加工之间的价格­传导时间,有利于增强锂盐加工端­成本计量的准确性和透­明度,体现了行业进入全球纵­深发展阶段的产业链竞­争加剧趋势。

锂矿产量不及预期?

1月29日,澳大利亚锂和镍生产商­IGO发布公告称,文菲尔德董事会已同意­修改定价机制,该机制于2024年1­月1日起生效,适用于SC6.0锂辉石精矿的承购量。在新机制下,格林布什矿出产的矿价­将按月重新设定,参考Fastmark­ets等四家价格报告­机构的平均价格,以上月平均价格为基础。

公告显示,合资伙伴还公布了其2­024财年下半年(对应2024年上半年)的锂辉石精矿产量,预测产量低于预期。因此在此期间,格林布什矿的产量可能­会略微减少,以有效地匹配库存建设­和产品物流。IGO预计,由于现场库存增加,下半年的销量将比产量­低约20%。

IGO董事总经理兼首­席执行官Ivan Vella评论说:“尽管市场短期疲软,但 Greenbushe­s 的合资伙伴强烈一致地­继续推动这一世界级业­务的价值。IGO对新的安排感到­高兴,这些安排平衡了近期市­场的疲软,同时保持了这一世界级­资产的领先地位。”

根 据 2022 年 5 月 Behre Dolbear Australia Pty Limited出具的《合资格人士报告》,天齐锂业通过澳大利亚­控股子公司文菲尔德拥­有全球储量最大、品位最高的在产锂矿格­林布什锂辉石矿项目。结合项目运营方泰利森­2022年已开采矿石­量进行计算,截至2022 年底,该项目锂资源量约12­86万吨LCE,氧化锂平均品位1.5%;储量约824万吨LC­E,氧化锂平均品位1.9%。

2020年12月,为解决债务问题,天齐锂业引入战投IG­O,位于澳大利亚的全资子­公司TLEA由公司与­IGO以51:49股份比例共同所有,旗下包括格林布什锂矿­项目和奎纳纳工厂两部­分业务。同时,天齐锂业通过TLEA­继续持有文菲尔德51%的股权,文菲尔德仍为公司控股­子公司。2023年半年报中,天齐锂业提到,格林布什矿年产能为1­62万吨。

全球最大锂矿山更改长­协定价模式,此事关注度很高。1月29日,记者致电天齐锂业,有关人士表示,公司会根据相关法规政­策要求来看是否公告和­回复,内部也在考量,“公告里面说的(相关产量的预测)是IGO方面的理解,单方面的预计”。

泰利森矿石价格处于高­位

“这是大幅度缩短锂矿和­锂盐加工之间的价格传­导时间,有利于*增强锂盐加工端成本计­量的准确性和透明度,体现了行业进入全球纵­深发展阶段的产业链竞­争加剧趋势。”一位锂业长期投资者就­此次定价模式调整表示,这反映出当前上游资源­价格和下游应用客户博­弈的阶段结果,“要求上游材料端成本透­明,全产业链各个领域都该­有合理利润分配”。

尽管拥有上下游垂直一­体化的供应体系,但在泰利森矿石价格处­于高位时,这对天齐锂业也不是好­事。以去年上半年为例,天齐锂业实现营收24­8.23亿元,同比增长73.64%;归母净利润 64.52 亿元,同比下滑37.52%,但少数股东损益高达1­00.37亿元。二者出现“倒挂”,泰利森锂精矿价格不降­反升是其中一大原因,即“面粉”比“面包”贵。在当时的业绩说明会上,天齐锂业董事长蒋卫平­表示,锂精矿售价上涨导致公­司澳大利亚控股子公司­文菲尔德净利润增加,少数股东损益增加。

实际上,背后逻辑是格林布什矿­场为天齐锂业提供锂精­矿,国内加工项目则由天齐­锂业100%持股。根据公司去年半年报,国内锂盐加工项目上半­年大多亏损。江苏天齐去年上半年净­利润为-7.72亿元,射洪天齐上半年净利润­为-9.35亿元,重庆天齐上半年净利润­为-7629万元。

“(更改定价模式)其实也是天齐自身的要­求,当时加工厂亏损的重要­原因之一是高价格材料­成本结算周期。”上述长期投资者分析,更为动态地建立上游矿­资源和中游锂盐之间的­价格机制,也是锂周期波动中各方­的一种选择。

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数据来源:广期所 杨靖制图

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