苹果“万亿”市值登上顶峰下一步是走下神坛吗?

PC Digest - - CONTENTS 目录 - 谢丽容、刘以秦

8月2日美股开盘后,苹果公司股价盘中一度创下207.05美元的历史新高,市值成功突破一万亿美元,成为全球首个单市场突破一万亿美元的公司。这是苹果的里程碑,也是全球商业公司的一个重要节点。 “破万”之后,苹果就能高枕无忧了吗?

助推苹果市值破一万亿美元的临门一脚,是苹果公司在8月1日凌晨发布的2018财年第三季度业绩报告—这是苹果历史上最好的第三季度财报,净营收为532.65亿美元,比去年同期的454.08亿美元增长17%;净利润为115.19亿美元,比去年同期的87.17亿美元增长32%。

尽管财报喜人,但令人惊讶的是,苹果的iPhone销量已经陷入不增长长达两年半的时间之久。在刚刚过去的2018年第二季度,苹果iPhone全球销售量甚至被华为反超,从全球第二跌至全球第三。

除华为之外,苹果的其他挑战者们,如中国手机公司OPPO和vivo,也开始绕开苹果设定多年的硬件软件创新路径,试图另辟蹊径。这既源于苹果太慢,也基于市场现实挑战。

多家调研机构公布的智能手机出货量数据显示,全球智能手机出货总量已经连续三个季度同比下滑。IDC统计数据显示,2018年第二季度全球智能手机出货来量总体同比下滑1.8%。中国和欧美等市场需求增长乏力。

据Counterpoint提供的数据显示,2018年第二季 度,中国市场智能手机出货量同比下滑7%,跌幅超过全球平均水平。自2017年第三季度以来,中国市场智能手机出货量连续四个季度下滑。

在这样的大环境下,iPhone销售量疲软似乎情有可原。但8月1日,IDC发布报告显示,2018年第二季度,苹果公司8年来首次从全球两大智能手机公司位置上跌落,华为超越苹果成为全球第二大手机公司,苹果下跌到第三。在这个季度,苹果同比增长不到1%,三星下降10.4%,但华为猛增了40.9%,小米猛增了48.8%,排名第五的OPPO也实现了5.1%的增长,远超苹果。也就是说,宏观大环境确实影响了苹果和三星,但华为、小米和OPPO依然保持高速成长。

其实,如果仔细研究苹果历年财报,可以发现iPhone早在2016年第一季度就开始陷入销量停滞状态了。2016年的第一季度是iPhone销量走势的分水岭,2016年第一季度,iPhone较上一年同期增长为0%,再往前数四个季度,iPhone销量增长都在22%~40%之间。

接下来的2016年第二季度和第三季度,这个数字骤降到-16%和-15%,接下来的2017年和2018年, iPhone的销量与上一年相比,增长基本上维持在0%

上下,有时-1%,有时1%,最高达到3%。这意味着, 2015~2018这数年来,iPhone的各年的季度销量几乎形成了水平趋势。每年第一季度因新品发布因素形成一个7 000多万台的季度销量的高峰期,其他时间维持在4 000~5 000万台左右。从趋势上看,iPhone的销量,停滞了。

不过,虽然iPhone的销量这两年来几乎没有增长,但苹果的营收和利润却一直在增长,这让库克对外相对从容。

最新财报公布后的电话会议上,库克表态认为,目前手机市场依然是最好的市场,“无论是增长1%、2%、5%、6%或10%还是减少1%或2%,这都是一个很好的市场,因为它很巨大。”但库克不能回避的一个问题是,苹果手机销量之所以不再增长,近年来的数代产品的创新力度不足是核心原因,这对于依赖于硬件的苹果服务业务来说并非好消息。所以,库克显然十分明白,苹果的未来依然倚重于重振iPhone销量,而非一味靠提高售价续命。

库克曾经希望通过拓展新兴市场来增加iPhone销量,比如印度。但今年苹果在印度收缩严重,据第三方市场调研机构Counterpoint数据显示,上半年 iPhone在印度销量不足百万台,份额仅为2%。这已影响到苹果在印度本地团队运营,因此包括渠道部门与市场部门在内的高管纷纷离职。

供应链控制力变弱

“能够跟着苹果舒舒服服赚钱的时代已经过去了。”深圳一家苹果供应链公司董事长表示。

2017年9月,苹果推出两款新品手机,iPhone 8与iPhone X,代表全面屏技术路径的iPhone X承载了更多的市场期待。而为iPhone X供货的供应链厂商,也都提前为新机上市做了大量准备。

可是现实给它们泼了一盆冷水,新品发布后, iPhone X的销量远低于预期,不少供应商认为全面屏的iPhone X至少能够比前一代iPhone销量提升20%左右,而上市初期的实际销量甚至略低于过往产品。

其实,iPhone X其实已经是苹果近年来最畅销的产品,第三方市场调研机构Strategy Analytics发布的数据指出,iPhone X的出货量达到1 600万台,占全球市场份额的5%,但带货能力依然不如预期。

Strategy Analytics发布的数据显示,全球前六款智能手机出货量占全球智能手机总出货量的七分之

一。手机市场已经从此前的手机厂商寡头,进一步升级为手机款式寡头,这就对厂商的产品创新能力提出了更高的要求。

iPhone带货能力下降,供应链公司立即受波及。自去年年底开始,不少供应链公司出现大量库存积压的情况,公司收入也受到严重影响。前述苹果供应链公司董事长还表示,受累于iPhone X销量下滑,该公司去年的整体营收下降了30%。

一款手机的销量不佳带来的影响有限,库存积压也可以通过后续产品进行消化。对于苹果供应商来说,让他们产生心理摇摆的,是与苹果合作的长期利润空间被压缩。

库克此前长期负责苹果的供应链管理,对于供应链上每一环的成本他都了如指掌,他对价格和成本,也比乔布斯更加敏感。前述供应链公司董事长回忆,自库克上台后,苹果就开始了供应链压价,压价程度不一,他表示:“我们被压(价)了10%左右。”此外,苹果从iPhone 6开始的创新能力下降,直接反映在销量上,供应商们开始动摇,他们开始思考,苹果之后,下一代能够引领智能手机行业的产品,究竟会是谁?

中国挑战者变强

今年7月,中国手机公司OPPO和vivo冷不丁各发布了一款具备升降摄像头功能的旗舰手机,这两款手机绕开了苹果的标志性刘海的全面屏技术路径,通过摄像头的升降设计,去掉了刘海,实现了更进一步的全面屏。这两大昔日的跟随者甚至摒弃了各厂商手机发布会例行的和苹果手机对比环节,毕竟,它们的手机形态已经和苹果代表最新技术的iPhone X完全不同。OPPO和vivo暂时还不能在市场容量上向苹果发起挑战,但在技术路径和未来布局上,二者已经举起了长矛。

而且,从今年开始,vivo牵头,中国手机公司还在尝试绕开App Store的APP生态模式,它们的目标是利用AI技术,去除应用商店这种中介生态,重构Android生态内APP的组织形式,手机用户无需下载安装即可使用APP,这一创举目前仍在发轫期,最终是否可以重构Android生态取决于多方因素。

虽然这样的尝试暂时无法撼动苹果的霸主地位,但其意义在于,手机硬件厂商至少已经开始探路苹果之外的APP生态未来。

登上顶峰,走下神坛

短暂喧嚣过后,一万亿美元将成为苹果新的起点。如何以用户可见的节奏推出更具吸引力,而非更贵的手机产品,将成为苹果未来的核心挑战,这取决于其产品的持续创新能力。

从屏幕更大的iPhone,到发布之后激不起太多浪花的周边硬件产品,这两年来,苹果在下一代硬件的开发上已经失去霸气。3年前,有业内人士表示,苹果之所以还站在这个平台,只是因为当下的对手更弱。但和亚马逊的境遇类似,苹果的中国竞争对手越来越以快制胜。此时正是新旧科学技术迭代窗口期,包括硬件材料、人工智能技术和网络技术等在内的多种技术形态更迭,这将决定下一代颠覆性智能终端的形态。

苹果在过去两年的经历也重新佐证了一个科技历史规律:一项革命性的创新,在独领风骚一段时间后,很难通过不断进化来持续扩大市场地位,关键在于抓住下一波浪潮。苹果在十年前抓住了功能手机向智能手机迭代的窗口期实现了关键一跃,下一个窗口期,目前来看,它将未必是唯一选手。

苹果的市值取决于业绩和成长力,但它的价值和创新力息息相关。站在一万亿美元市值的关口上,这家公司已经走到了一个命运的新拐点。

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