环境规制对企业绩效影响文献综述

刘 娟 刘康馨 云南财经大学商学院

摘 要：长久以来,企业在发展过程中对于保护环境的意识大都是薄弱的,而随着经济的不断发展,在企业追求绩效的同时,环境保护已是必然的趋势。环境规制已经成为了企业发展的影响因素之一，企业寻求环境效益时必然对所追求的绩效造成影响，那么企业所需做的是应如何去适应规制，从而中衡环境效益和绩效。

本文通过对以往学者在环境规制与企业绩效影响方面所作研究的梳理,分别以环境规制与企业绩效的影响关系、路径、程度为切入点，总结了环境规制对企业绩效影响的研究现状，以期能为企业适应规制提高绩效提供充足的参考材料。

关键词：环境规制；企业绩效；影响

一、引言

近几年，很多企业一味追求高额利润，丝毫不在意对环境的破坏，从而使得大部分能源资源被无节制消耗,环境被污染，生态逐渐失衡。鉴于防止环境越来越恶化，政府部门陆续颁布多项环保规制，以期落实企业对环境保护的责任，从而减少污染，实现可持续发展。而实施严格的环境规制则要求企业加大对环境保护的投入，这必然会增加企业经营中的成本，从而对绩效造成一定的冲击。对于环境规制如何影响企业绩效，目前学术界纷争不断。因此，在前人的研究基础上来探讨总结环境规制对企业绩效的影响，可为企业适应规制提高绩效提供充足的参考材料。

二、环境规制对企业绩效的影响关系

环境规制的实施会对企业绩效造成怎样的影响，目前学术界仍是各抒己见。

最早的“传统的制约假说”声称：环境规制会抑制甚至降低企业绩效。这是因为企业在进行环境保护时必然会增加一定成本，这部分成本一方面无法得到补偿，另一方面也削弱了公司对其他发展的投入，从而使得与同行业其他公司相比，竞争力下降，最终使其绩效降低。支持这种理论的学者也进行了大量的实证研究，如 Shadbegian 等以美国石油提炼、炼钢业和纸桨与造纸为样本，通过实证研究发现随着环境成本的投入，企业的生产率水平和增长速度会降低，这进一步证明严格的环境规制并不能使企业产生收益去弥补投入的环境成本。Stanwick 的实证研究也同样表明增加环境绩效的同时会降低企业绩效。国内学者徐静茹通过分析中国18个工业行业的数据，也发现环境规制会降低产业绩效。

随着研究的不断深入，与“传统的制约假说”观点不同的“波特假说”理论出现，其认为环境规制的加强会促使企业加大R&D投入，企业希望以此来提高其污染治理的能力和产品的科技含量，进而抵消环境规制给企业经营绩效所带来的不利影响。越来越多的学者趋向于此种理论，大量的实证研究不断涌现。国外众多学者通过对企业的统计研究发现，环境规制不但能激发企业

的环境创新，而且还能产生降低成本的创新，进而提高企业的生产率，增加绩效。国内学者的实证进一步巩固了“波特假说”。李树等以重污染行业的多家上市企业为研究对象，引入“中介”-代理成本，发现通过降低企业的代理成本，环境规制可间接提升企业绩效。傅京燕研究也发现，只要合理进行环境规制，企业就能够在技术上得到创新，弥补投入的环境成本，从而增强企业竞争力。

除上述观点外，“不确定性假说”则认为行业属性、环境规制方式等众多不确定因素的影响，使得环境规制对企业绩效的影响也产生了不确定性。国外有学者通过实证研究发现，对重污染产业进行环境规制会降低其生产率，但对其他产业这种影响却很小。Lanoie 等通过分析加拿大17个制造业的统计数据，发现环境规制与产业生产率间关系也取决于时间：短期环境规制会降低生产率，而长期则会提升生产率。解垩通过对工业行业的相关数据进行研究，发现环境规制对工业行业的生产率并没有明显的影响。姚林如分析发现不同的环境规制工具对企业绩效的影响是不一样的，相较于命令型的工具，市场型更能显著增加企业绩效。

三、环境规制对企业绩效的影响路径

目前对于环境规制对企业绩效的影响路径的研究主要有两个切入点。

一是从公司行为视角出发，主要是分析论证环境规制对技术创新、环境管理以及产品的差异化等的影响。而这方面，学者更多地是研究对竞争力的影响。正如波特所言，直接成本确实存在，但是环规制对创新的刺激可能给被规制对象带来直接的正面效应，产生“创新优势”与“先动优势”，甚至改善其竞争力，由此取得环境与经济的双赢。国内学者对波特假说进行了验证，颉茂华通过对重污染行业企业的数据进行分析，研究技术创新、环境规制对企业行业内转型的影响，结果表明技术创新、环境规制能够推动企业转型，而且，技术创新进一步提升了环境规制的影响。而 Cabugueira 则深入论证了环境规制影响公司竞争力的传

导机制，发现管理层在制定公司战略时考虑环境规制，必然需要进行环境管理，而环境管理能否有效实施则取决于管理层能否正确认识环境规制对企业的影响。如果管理层认为环境规制的实施会威胁企业，他们将会采取措施反对甚至限制创新和变革；反过来，如果他们考虑环境规时将其作为一种机会，管理者将会采用创新技术等手段通过规制去创造价值。

另一条是从公司属性视角出发，学者分析的主要是环境规制与企业内外部因素的关系，如股权结构、市场结构以及企业的规模等。研究发现，随着政府加大环境规制的力度，企业为了遵守相关制度，会加大对环境保护的投入以缓解环境规制所带来的压力；而且环境规制也会对公司治理机制的运行造成影响，与大股东治理和管理层激励形成替代效应，与董事会治理形成互补效应。

四、环境规制对企业绩效影响程度

环境规制对企业绩效产生多大的影响取决于被规制行业的具体特点，如选择不同变量、设计不同的模型、选取不同的环境规制工具等，就会造成不同程度的影响，而从理论上来说，这种影响不太可能被精确估计。

李志学通过将命令型环境规制工具、控制型环境工具以及市场型工具进行比较，发现市场型工具因为对企业生产成本造成的影响较小，所以对绩效能够造成的不利影响也就很小，而命令型和控制性工具则相反。国外学者通过选取321 家企业的统计数据，从有毒物质排放清单（TRI）以及环境问题未决诉讼方面来分析其环境行为,企业价值则通过托宾Q值来体现，研究发现企业因环境行为不当, 使得造成的损失占总资产价值将近10%，而且不同类型行业的损失程度是不一样的。张三峰等通过问卷调查，运用实证方法论证环境规制对企业生产率的影响，结果表明环境规制强度与企业生产率呈正相关关系，环境规制强度每提高10%，企业生产率相应上升 0.5%和 0.7%；颉茂华运用多元回归模型，将环境规制用环保投资对数表示，企业绩效用托宾Q值表示，论证发现，即期滞后 1 期、滞后 2期的环境规制与企业的经营绩效Q均呈负相关关系，且都在1%的水平上显著。即期环境规制每提高1 单位，企业绩效就下降 0.162；滞后 1 期环境规制每提高1 单位，企业绩效就下降 0.174；滞后 2 期环境规制每提高1单位，企业绩效就下降 0.166。

五、研究现状评述

在如今生态趋势越发严峻的形势下，环境规制的加强已不可避免地成为了社会共识。国内外学者从各个方面、各个角度对环境规制对企业绩效的影响进行了大量的研究论证，众多的研究结果也在一定程度上推动了企业对环境规制积极地认识。虽 然有关环境规制对企业绩效的影响并没有一个统一的结论，但这些研究使人们对环境规制能产生的影响有了更深入的了解。在研究的过程中更加关注环境规制对企业绩效的影响机理。已不只是从竞争优势的角度来分析，逐渐从市场结构、企业行为、企业特性等多方面切入，立足于微观层面，更具体、细化的探讨环境规制的实施对企业绩效能够产生怎样的影响。

参考文献：

[1]Gray W B, Shadbegian R J. Pollution abatement cost, regulation and plant level productivity[R]. Washington D C: NBER Working Paper, 1995.

[2]Stanwick P A.Stankwick S D.The relation between corporate social performance and organizational size financial performance and environmental performance:an empirical examination [J]. Journal of business ethics, 1998(1):195-205.

[3]徐静茹.浅谈环境规制对企业绩效的影响--基于中国18个工业行业的分析[J].企业导报,2012(02):74.

[4]李树,赵晓乐,娄昌龙.环境规制与企业绩效 --基于代理成本的视角[J].首都经济贸易大学学报,2016,18(02):89-97.

[5]傅京燕,李丽莎.环境规制、要素禀赋与产业国际竞争力的实证研究-- 基于中国制造业的面板数据[J].管理世界,2010,(10):87-98.

[6]Lanoie P.Environmental policy, innovation and performance: new insights on Porter hypothesis [J].Journal of Economics & Management Strategy, 2011, 20(3): 803-842.

[7]解垩.环境管制与中国工业生产率增长[J].产业经济研究，2008（1）： 19-25.

[8]姚林如,杨海军,王笑.不同环境规制工具对企业绩效的影响分析[J].财经论丛,2017(12):107-113.

[9]颉茂华,王瑾,刘冬梅.环境规制、技术创新与企业经营绩效[J].南开管理评论，2014（6）：106-113.

[10]Cabugueira M F M. Portuguese experience of voluntary approaches in environmental policy [J]. Management of Environmental Quality, 2004(15): 174-185.

[11]李志学,杨媛.环境规制政策对企业绩效影响的路径研究[J].国土与自然资源研究,2011(4).

[12]张三峰,卜茂亮.环境规制、环保投入与中国企业生产率[J].南开经济研究，2011（2）：129-146.

作者简介：刘娟（1992- ），汉族，安徽安庆人，云南财经大学商学院企业管理硕士研究生，研究方向:公司财务与治理