基于综合分析法的企业风险预警研究

王家洲 浙江财经大学东方学院

Shangchang xiandaihua - - 经营管理 -

摘 要:企业财务风险控制和预警是企业在生产经营中的关键点,虽然财务风险发生的概率较小,但是可以升级为企业破产和金融危机。作为企业管理者,如何在经济处于下行期,及时捕捉财务风险信息,并作出正确的预警措施,可以为企业挽救财务损失。本文就综合分析法对20 家 ST企业进行了风险探讨,并立足企业实际,提出了本文研究风险预警的局限性

关键词:统计模型;财务预警;综合分析法;st 企业

一、前言

在国内经济长期处于下行期以及国际贸易摩擦加剧的当下,企业所处的经营环境持续的恶化,所面临的风险和危机逐渐增加。尤其是以美国为代表的欧美发达经济体,在经历了2007年次贷危机后,仍在不断挣扎的走经济复苏之路。并且,在不断加剧的国际地缘政治风险、贸易保守主义和国际市场经济震荡等情况下,企业破产的概率急剧增加。所以需要及时有效的财务预警措施来对企业的生产经营进行诊断,捕捉不稳定的财务风险信息,减少或者规避财务危机所造成的负面影响。从20 世纪60年代开始,美国的学者开始研究财务预警,随着全球一体化和金融全球化的深化,在 20 世纪 90年代,财务预警逐渐成为金融风险领域的热点,虽然中国的财务风险和预警研究滞后于西方国家,但是在学习和借鉴西方国家扎实的理论基础,结合中国的具体实践和案例,建立起符合中国国情的财务危机预警模型,对企业风险的控制研究有裨益。

当然,财务预警模型的研究需要解决几个问题;财务信息的滞后性,由于研究的标的为已经发生财务危机的企业,所以需要挖掘出影响财务危机的核心因素,并且集合各种财务指标来预测财务危机;财务危机时间点的确定,财务危机不是一蹴而就,而是在不断演变中,积累财务风险所形成。所以需要谨慎区分从财务危机蔓延初期到真正财务危机的分界点。

本文基于上述现实问题和研究难点,以制造业上市公司作为研究对象,深度挖掘财务危机的形成原因,构建财务危机预警模型,有效预测企业财务危机。

二、财务危机特点和成因

1.财务危机特点从企业生命周期来看,财务危机具有累积渐进性、突变性和多样性。

(1)累积渐进性,企业财务危机具有时间上的累积性,这种累积性是企业在特定时期财务水平和经营活动等方面出现问题

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