国际金融危机对中国企业对外投资的影响研究

顾 明 淮南联合大学经济管理学院

Shangchang xiandaihua - - 贸易经济 -

摘 要:在国际金融危机全面爆发后,全球对外投资事业尚未恢复到金融危机爆发前的状态。金融危机爆发之后,对中国对外投资企业产生一定影响,主要影响方面为直接投资规模、东道国流向、行业进入方式以及投资主体等五方面。本文基于此进行分析,对国际金融危机对中国企业对外投资带来五方面的影响进行分析,并提出中国政府应积极完善与国际金融合作的相关机制。并关注投资行业政策,构建权威的对外投资金融机构,加大对非国有企业发展扶持力度,从而加快我国经济发展脚步,以此促进中国对外投资事业快速发展。

关键词:国际金融危机;中国企业;对外投资

一、引言

受到全球经济危机的影响,我国对外投资企业不断增长,由危机出现前的第十三位上升到第二位,在对外投资排名中仅次于美国。现阶段,金融危机已经结束,但由于欧美主权债务依旧存在危机,从而对我国经济发展产生影响。同时,我国在其他领域中发展面对诸多不利因素,导致我国国内经济持续通货膨胀,对外储备贬值,在对外投资中难以选择正确项目,从而影响经济发展。本文基于以上观点,首先表明中国对外投资发展变化,其次说明中国对外投资发展变动的主要原因,最终基于国际金融危机发展提出中国企业对外投资发展建议,以此提升我国经济水平,促进我国快速全面发展。

二、中国对外投资发展变化

1.中国对外投资规模的变化在国际金融危机爆发后,我国对外投资流量与存在量不断快速发展,并取得良好成绩,但与相关流量相比,依旧存在存量不足的问题。经过中国商务部对相关流量数据进行统计能够发现,我国从 2007年到现如今,对外直接投资数量不断增长,并成为全球第二大对外投资国家。根据我国对外投资存量进行统计,每一年均长速度为 30.4%,与美国存量相比,能够占美国储存流量 10.25%,具有较大的上升空间。

2.中国对外投资流向的变化在国际金融危机爆发后,我国对外直接投资在地理流向中,将亚洲作为主要投资目标,欧洲与北美洲占有比例较小,但出于不断上升期间。关于避税岛的资金不断减少,将越来越多的资金投向发达国家。我国对外投资占世界比例 78.0%。从2008 年到如今,亚洲与拉丁美洲国家的资金逐渐流入我国,并占有较大比重。发生危机到如今,我国将投资方面主要流向为欧洲与北美洲。

3.中国对外投资行业的变化我国对外投资项目已经涵盖所有国民经济行业种类。随着我国对外投资规模不断壮大,投资流量越来越大,与前期时间相比,增长一倍左右。投资行业也逐渐高达12个。我国近十年来,投资行业最多的为服务行业、采矿业、批发零售业、制造业以及金融业。其中,在发生金融危机前行业总比例为76%,在发生金融危机后,增长到91%,在金融危机爆发过后,降至 82%。4.中国对外投资方式的变化根据我国商务部对外投资的相关数据显示,我国对外投资企业越来越多,并创造一个又一个全新高度。跨国并购成为我国对外投资主要方式。在发展中受到美国次贷危机的影响,中国企业跨国发展减缓速度,并损失一定经济利润。在解除危机后,发

展到现如今,我国对外投资逐渐越来越高,并对能源、采矿等行业实施跨国并购,从而提升我国经济利润。5.中国对外投资主体的变化我国对外投资企业主体逐渐向多元化发展,民营企业与股份制企业成为我国对外投资的主体。在金融危机爆发前,我国对外投资企业主体为国有企业,后经过长时间发展,我国民营企业以及股份制企业逐渐进入对外投资行业中,并发挥重要作用。在我国跨国企业中,存量方面逐渐增加,并超过国有企业,以此在金融危机后,我国民营企业以及股份制企业成为我国对外投资主要结构。

三、中国对外投资发展变动的主要原因

1.规模变动原因我国对外投资企业规模发生变动的主要原因为受到国际与国内综合影响。在国际金融危机爆发时,西方跨国公司陷入两难境地,资产逐渐缩水,并发生现金短缺现象。因此,大部分跨国企业纷纷选择资本回流,以此减少利益损失。但发达经济需要扩大资金需求,以此刺激经济正常运作。此时,国际市场发展为中国企业提供更多市场空白。在金融危机解除后,我国根据 IDP 范式,进入投资快速发展阶段。

2.流向变动原因我国制度经济学指出,地理距离、制度以及文化差异对我国对外投资产业产生一定负面影响,因此,我国形成香港到港澳台地区到亚洲地区到直接区域的投资转移路线。此外,我国发展投资企业早期,政府鼓励国企对外投资,保证能源安全。但在近几年来经济发展,中东以及东非政局动荡不安,导致我国投资风险逐渐加大,使我国投资利益减小。因此我国逐渐转移投资流向,以此提升经济效益。

3.行业变动原因资源行业主要是我国资本聚集行业,考虑非经济因素,大部分国家对我国国有经济能源领域进行大幅度控制。并提升外国国企投资审核要求,以此导致我国在对外投资时,格局发生变化。因此,我国对外投资事业在国内不断提升制造成本,在国际提升研发能力,以及推进我国国际化进程,实现全球布局,从而满足金融危机对我国经济发展需求。将传统行业发展逐渐演变为发展科技行业。

4.方式变动原因在国际金融危机发生后,我国企业跨境发展逐渐进入成熟阶段,在对外投资领域中涉及的金额以及行业范围,呈现出增长状态。但仍旧落后于发达国家发展。在金融危机爆发后,我国投资方式受到影响,主要由两种因素构成。第一种为金融危机导致

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