Talents : 2018-12-01

Capital&finance |金融资本|公众公司 : 77 : 77

Capital&finance |金融资本|公众公司

TALENTS MAGAZINE 2018 / 12 货币资金[ 报告期]今年中报[报表类型]合并报表/ 亿元 净利润(同比增长率) [报告期 ] 总市值1 [交易日期] 2018-10-26 /亿元 市净率 PB(LF) [交易日期] 2018-10-26 /倍 所属申万行业名称[行业级别] 证券代码 证券简称 一级行业 今年中报/% 600755.SH 000564.SZ 000980.SZ 600266.SH 000709.SZ 600376.SH 000809.SZ 600240.SH 600805.SH 601992.SH 000900.SZ 002005.SZ 600751.SH 600308.SH 600716.SH 厦门国贸供销大集众泰汽车北京城建河钢股份首开股份铁岭新城华业资本悦达投资金隅集团现代投资德豪润达海航科技华泰股份凤凰股份 0.4885 0.5033 0.5333 0.5515 0.5938 0.5997 0.6125 0.6151 0.6430 0.6431 0.6567 0.6661 0.6688 0.6744 0.6794 116.6047 155.0020 91.6507 115.9610 333.4243 175.9263 19.0527 47.0004 39.9920 318.3026 58.2846 40.0591 85.4263 49.3878 30.7028 40.4771 18.6576 37.1112 24.2057 68.6180 259.3060 107.0732 16.4911 213.0845 64.2932 23.5770 142.4587 39.9851 25.9770 83.0461 46.7858 171.1158 39.7835 113.3656 212.6979 180.8038 0.8005 8.3133 9.8179 176.8069 26.7233 17.5768 67.4972 13.5188 17.2056 商业贸易商业贸易汽车房地产钢铁房地产房地产房地产综合综合交通运输电子电子轻工制造房地产 SH)、江淮汽车 (600418.SH)、长虹美菱 (000521.SZ)、 郴电国际 (600969. SH)、首开股份。甚至华映科技 (000536.SZ)、厦门信达(000701.SZ)、供销大集(000564. S Z )、信达地产(600657. S H )、北京城建(600266.SH) 市净率已经打 5折。现金充裕的公司在流动性紧张的环境下有更强的生存能力,也容易受到市场关注。 但值得注意的是,有十几家公司资产负债率在80%以上,具有较高资产负债率的公司说明其短期、长期偿债压力较大,尤其是短期即将到期的债务,对于公司货币资金和短期流动性有较大影响。 60%以下资产负债率的公司,只有江铃汽车、华映科技、供销大集。其中华映科技和供销大集不仅破净折扣率较大,并且货币资金高于公司本身市值,其货币资金用于偿债压力比较小。 另外,这次大规模破净潮还有一个特殊情况,就是大量的股票质押强制平仓,造成流动性危机,使得相关 优质公司的股票严重被错杀,这种错杀比以往更加剧烈,造成其短期股价被严重低估,脱离基本面。从 10月底市场的表现来看,证券、银行、地产等大幅反弹,也说明了在目前情况下,部分上市公司的超跌反弹已经走在路上。当市场度过恐慌阶段后,投资者回归理性的过程,也意味着相关破净行业、个股,基本面未来发展较好的公司股票,将会逐步回归理性价格。目前从政策、资金、市场特征、投资者情绪及估值多个维度看,A股市场基本具备了一定的底部区域的特征,最显著的便是破净股数量的持续增多,这是市场底部渐近的一种表现,对很多个股来说,更深幅度的下跌已经缺乏常识的支持。但破净并不一定就代表有机会,还是需要更多地关注上市公司的实际盈利能力,增加观察角度,结合资产负债率、盈利能力、现金流等定性与定量的要素,以及行业发展前景从估值与成长的角度来进行综合判断。 75 现金充裕的公司在流动性紧张的环境下有更强的生存能力,也容易受到市场关注。

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