地王背后的血泪史
地王频出、刷新榜单的背后，其实不乏房企的血泪史。
在经历过2016年火爆的土地市场后，2019上半年，房企拿地又进入一个小阳春。作为房地产行业的上游，土地市场的冷暖直接影响房地产行情，从7.3万/每平米，到7.5万/每平米，再到超过10万/平米，地王项目的单价纪录不断刷新，其背后充斥着资本的血腥贪婪，也见证了中国房地产行业曾经的疯狂。
在“住房不炒”，建立房地产市场长效管理机制的政策基调下，一系列调控政策不断出台。央行调整个人住房贷款利率，信托融资窗口指导，收缩房企海外发债等手段，都在给2016年后的房地产市场降温。
对于此前斥巨资拿下地王的房企来说，无疑是戴上了一顶“政策紧箍咒”。以单价地王为例，要想获利，必须依赖该地房价短期内快速上涨。但各地出台的“限价令”、“限涨令”政策步步紧逼，许多地王项目苦不堪言。
面对曾经拿下的地王项目，房企纷纷采用了“拖字诀”。也有一些房企，在巨大的财务成本压力下，为求资金快速回流，被迫只得亏本甩卖。
地王频出、刷新榜单的背后，其实不乏房企的血泪史。
10万/平米的楼面价，融信依旧保持着中国地王的纪录。
融信深陷上海滩
10 万/平米的楼面价，融信依旧保持着中国地王的纪录。
在地产火爆的2016年，融信在土地市场如一匹黑马横空出世。2016 年 7月，静安区中兴社区N070202 单元 332-01-A、333-01-A地块刚一挂牌，就吸引了一众地产商的目光。此地块为2016年上海挂牌的首幅内环内含住宅属性地块，其地理位置、周边配套都十分优越。
一个月后，在与其他18组开发商超过400轮的竞价中，融信中国以110.1亿元一举拿下这幅地块，一战成名。10.03万元/平米的楼面价格刷新了当时全国的单价纪录，新的地王就此诞生。
如此庞大的项目，融信难以吃下。2016年底，万科入股该项目，和融信共同开发。万科为此付出了53.95亿元，持有49%的权益。此后，融信甘愿退居幕后，万科走到台前，成为真正的操盘方。
沉寂三年后，这幅地块终于有了新的进展。在8月中旬召开的上海万科媒体交流会上，万科高级副总裁兼上海区域首席执行官张海透露，中兴路项目已经被命名为“中兴路壹号”，预计单价为13万元，由于现在该项目并未正式取得预售证，所以最终售价还是以预售证为准。
此前，有传言该项目的售价为18 万/平米，如今在上海严格的“限价”政策下，退坡到13万元/平米。要知道，拿地的成本就高达每平米10万元，倘若以每平米13万的均价来出售，再加上建造开发、经营销售、人员成本，以及三年的财务成本，开发商恐怕并不容易赚钱。
回顾这幅中国地王三年历程，背后则是以融信为代表的激进房企快速加杠杆狂奔的图景。
这家由福建莆田商人欧宗洪创办的地产公司，从出生起，似乎就带着一种冒险、搏杀的风格。坊间传言，与创办正荣地产的同胞哥哥欧宗荣不同，欧宗荣热爱生活，欧宗洪热爱生意——左手拿地，右手融资。
安信国际在研报中就指出，融信中国（03301. HK）的规模增长是以高杠杆换取的。数据显示， 2016-2018 年末和 2019 年 6月底，融信的负债总额分别为 758.18 亿元、1394.35 亿元、1678.26 亿元和 1612亿元，净负债率则分别高达101%、159%、105% 和77%。
不过如今的融信已经开始主动降负债。其半年报的净负债比率较去年末下降了28% ；货币资金从2018 年末 249.96 亿上升至 318.94 亿元。
在地王项目引入万科，负债率已达到较为安全的水平后，这匹千亿黑马的成色等待市场的重新评估。
葛洲坝地产解套难
2015年前后的葛洲坝地产，是凶猛的代名词。
当年10月底，凶猛进京的葛洲坝地产击败各路豪强，以49.5亿元拍得位于北京市丰台区花乡樊家村危改6 号、12号、2号 (教育用地)地块，其溢价率达到50%。
有市场机构计算，加上公租房以及回迁房等成本，樊家村危改地块的楼面单价达到7.5万元。这个价格高出此前融创在东三环农展馆地王项目楼面单价2000元。成为北京新的单价地王。
当时，葛洲坝集团为地产业务制定的战略军规是： “重点布局一线城市，谨慎发展二线城市，严格禁止三、四线城市。”
“不能在小城市拿地，一线城市地价又太贵。”苛责的战略要求，令葛洲坝左右为难。在一线城市的土地市场，葛洲坝只能硬着头皮上。有业内人士评论称，葛洲坝地产在拿地时“屡战屡败，屡败屡战”，葛洲坝对于北京地块的渴求可见一斑。
根据市场分析，樊家村项目销售价格达到12 万元 /平方米以上葛洲坝才有盈利空间，而这一售价在目前南三环至南四环区域，是近乎“不可能完成的任务”。
2017年，有媒体报道，葛洲坝方面称樊家村项目案名为北京中国府，预计到2017 年底、2018 年初项目应该会亮相。而直到今年6月，葛洲坝北京中国府一期才开盘，搜房网的数据显示，该项目目前均价为 11.3 万元/平米，尚不到12 万 /平米的盈利生命线。
根据葛洲坝（600068.SH）2019半年报，北京中国府项目总投资额高达108.13亿元，是其所有项目中投资额最高的一笔，目前已投入超过71亿元。
历时四年，葛洲坝倾力打造的高端项目恐怕难以收回成本，这一项目，恐怕要打破北京地王还没有“解不了套”的记录。
历时四年，葛洲坝倾力打造的高端项目恐怕难以收回成本。
北辰实业地王往事
房地产公司中最不愿提起“地王”二字的，恐怕要数“奥运光环”加持的北辰实业（601588.SH）。
北辰用实际行动证明自己对“地王”的喜爱，据统计，十多年来，北辰拿下的地王就包括：
2018 年 11 月5日，北辰集团以总成交额113.2亿元，拿下北京市朝阳区及昌平区两宗地块，总价为当年最高纪录。