价格和利润修复是短期过程

Weekly on Stocks - - 一周财经 -

2 月 14日,央行公布 2017 年 1 月金融数据,其中金融机构新增人民币贷款 2.03万亿,同比少增 4800 亿,环比多增 9900 亿;当月新增社会融资规模 3.74 万亿,环比多增 2.11 万亿,同比多增 2642 亿;人民币存款新增 1.48万亿,同比少增 5600 亿;1 月 M2 同比增速为 11.3%,与上月持平,M1 同比增速 14.5%,较 12 月显著下降 6.9 个百分点。

年初的信贷放量,一定程度上与上游企业与制造业企业利润前期有所修复,投资需求滞后有所释放。而利润的修复源头在于上游原油、煤炭、钢铁等价格的修复,但这一过程很大程度上是短期的。在房地产产业链中,滞后于地产销售和房价的地产投资或在上半年仍有较好表现,下半年则将趋弱,居民中长贷预计将低于 2016 年水平。而在企业部门整体杠杆率高企,商业银行逐步清理处置坏账的背景下,预计央行对 2017年信贷增速仍将保持较强的控制。

———摘自申万宏源宏观经济研究报告

Newspapers in Chinese (Simplified)

Newspapers from China

© PressReader. All rights reserved.