A股的大时代

Weekly on Stocks - - 散户之家 - ■孙宏廷

这两年的A股市场似乎进入了一个怪圈,每次指数只要一回调,网络上各种声音就出来了。很好奇的是,股民的承受能力变差了吗?作为一个2001年开始入市的老股民,对2001年—2005年、2005年—2007年、2010年—2012年,2013年开始的创业板牛市等重要牛熊市记忆深刻。我们应清楚地认识到,这个世界没有一路上涨的资产,股票、黄金、房子都一样。正常的波动在所难免,作为一个理性的投资者,我们可以选择合适的仓位以及股票,完全没必要天天去抱怨这个市场。

上证指数在2017年头4个月也就这样了,指数围绕3200点附近波动,非常的稳健!但是,透过现象看本质,个股的结构性行情却非常突出。从年初题材股的回落,到春节后次新股的行情,然后是4月份雄安概念,中间还有几个小题材。可以说,股民还是忙得不亦乐乎。但我们回过头来,看看哪些股票从去年7月份以来一直在上涨?无非是一些传统意义上的行业龙头。近期股价上了400元大关的茅台,医药创新的代表恒瑞,空调领域的杰出代表格力电器,中药龙头云南白药等,这是需要我们每个股民都要认真思考的。

去年11月份以来,新股发行开始提速。经过反复的试验,目前维持在一周10家的规模。而2014年—2016年很火爆的定增市场已经降温,这就导致了壳资源公司从过去5年的价值飞速转头向下。这个和上世纪80年代末的美国股市很像。当年的美股,也是因资产并购飞速发展引发了1987年的股灾,类似我们2015年的情况。然后,经过严厉整顿,美股从1990年开始启动了一轮长达十年的慢牛走势。在此期间,上市公司数量和机构投资者数量都快速扩张。

回到国内,过去依靠银行贷款发展的模式走到了尽头,股市对实体经济的支持作用将逐步增加,一个容量足够大的A股市场是必然选择。这就是A股的大时代,一个真正意义上的双向扩容的时代,社保、养老、保险和年金等长线资金会不断进入市场,外资、公募、私募等机构也将继续发展壮大,而上市公司的数量也会不断增加,让股民有更多的选择。

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