钛白粉“涨声”再起 龙蟒佰利、中核钛白受益匪浅

Weekly on Stocks - - 公司连线 - ■本刊记者 赵康杰

2015

年四季度以来,受原材料价格与环保成本“双增”的影响,国内钛白粉行业掀起了一轮持续涨价潮,不少钛白粉公司在过去的一年多时间

,内先后多次调价,仅今年上半年钛白

5粉龙头企业龙蟒佰利就已经连续次调价。相较龙蟒佰利调价态度的高调,去年依靠钛白粉提价功扭亏的中核钛白,在今年的调价态度上却显得非常“安静”,至今都未披露出任何有关调价的信息。中核钛白是“按兵不动”?还是早已偷跑?

龙蟒佰利年内提价五次

1今年 月份以来,产品不断调价的龙蟒佰利股价一直处1 16于上升通道中,由 月 日的最低11.57 17价 元一路攀升至目前的 元18.07左右,区间最高价 元距历史最18.44高价 元仅一步之遥。4 24月 日下午,龙蟒缘佰利发布了年内第 次主要产品价格调整公告:各型号钛白粉(包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)销售价格在原价基础上对国内各类客户每700吨上调 元人民币,对国际各类客150户每吨上调 美元。2015自 年底以来,钛10白粉已历经 余次提价,涨幅高达九成,产品价格逐步进入高位。对于钛白粉持续调价的原因,《红周刊》记者以投资者身份致电龙蟒佰利。对方,2016表示 年以来,环保督察的趋严导致钛白粉原材料钛精矿供给收缩,在需求端持续向好的背景下,钛白粉市场供需失衡,进而导致钛白粉价格

市场表现: 近期动向: 红刊连线:

出现快速上涨。“前些年钛白粉产能过

2011剩相对严重,价格持续下跌,在

2年时,钛白粉价格还在每吨 万多元,

2015可到了 年末,已下跌至每吨不足1万元。如今的钛白粉涨价潮可以看作是钛白粉价格的回归。”

未来产品是否会继续提价?对此,龙蟒佰利人士并未给出肯定答案,只是表示“,公司目前没有明确的提价预期,未来是否提价要根据订单和市场情况相机决断”。

招商证券认为,龙蟒佰2017 5利在 年的 次提价显示出行业当前的供不应求,对公司整体业绩的提升将产生积极影响。招商证券在研报中判断,在原材料价格与环保成本“双增”的局面下,整体成本上升将推动钛白粉价格不断上行。在目前钛白

2000粉的环保成本已涨至每吨 元情况下,即使原材料价格发生波动,其人力、环保等行业成本的绝对上升,将支撑钛白粉价格很难再回到历史低点。

机构观点: 中核钛白悄然行动 市场表现:

相较龙蟒佰利股价今年以来的强势,中核钛白的股价表现圆 猿平平,今年 月下旬至 月上旬期间10%虽有过 左右的上涨,但随后被快速打落回原位,目前的股价仍维持在远元附近波动。3 15月 日,中核钛白2016披露了《 年年度报告》,实现营收20.48 25.70%;亿元,同比增长 净利润8409.07 169.48%,万元,同比大增 业绩成功扭亏。有市场人士分析认为,钛白粉价格的持续提升应是导致其业绩

近期动向:

成功扭亏的主要原因。《红周刊》记者

2016在翻阅公司公告也发现,在 年,

3中核钛白连续 次上调主营产品(金红石型钛白粉)价格,仅国内销售价格

500每次每吨就上调了 元。在最新披露的一季报中,中核钛

7.97白一季度营业收入达 亿元,同比

79.8%, 1.18增长了 实现净利润 亿元,

353.77%同比大增 。此外,预计上半年

2净利润的变动区间将达到 亿元至2.5 1790.75% 2263.44%亿元,增长 至 。

5与龙蟒佰利年内 次发布调价公告的不同,中核钛白在调价问题上显得非常“安静”,年内未透露出任何调价的消息,这也导致在深交所互动易平台上,有不少投资者留言建议,公司必须要对国内和国际客户上调销售价格。

就调价问题,记者以投资者身份致电中核钛白。对方表示,公司每次调价并非都需要披露公告,没有披露调价信息并不意味着公司产品就没有进行调价“,龙蟒佰利是国内钛白粉行业的龙头,它们具有一定的定价权,而我们的定价策略就是跟进,它们涨一次,我们肯定也会跟着涨一次。”

东北证券认为,自2016

年一季度以来,随着钛白粉市场触底反弹,中核钛白的盈利能力大幅改善,预计今年钛白粉行业将维持高景气度,公司业绩还将会进一步得到改善。此外,中核钛白位于甘肃白银的

10东方钛业将有 万吨钛白粉产能于今年投产,在当前产业格局下,产能可

3实现快速释放,预期未来 年,中核钛白将充分受益于产品的量价齐升。

红刊连线: 机构观点:

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