采购数据也不合理

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此形成的现金流量而并非经营现金流量。因此,日丰电缆各年度大额票据贴现的具体属于哪种类型的贴现,对营业收入的现金流量状况还会形成一定的影响。

除营收数据存在异常外,日丰电缆的采购数据也不合理。招股书披露,日 丰电缆 2017 年的 采购 总 额 为96924.08万元(如表2),在此基础上,考虑17%增值税的影响,当年含税采购总额达到了113401.17万元。

同年,日丰电缆“购买商品、接受劳务支付的现金”为82430.45万元,剔除预付款项新增的246.62万元影响,与当年采购相关的现金流量为82183.83万元。以之与113401.17万元含税采购勾稽,理论上将有31217.34万元的含税采购因未支付现金需要形成相应金额的经营性债务。

可实际结果却并非如此。合并资产负债表显示,日丰电缆2017年应付账款期末余额为17790.73万元、应付票据期末余额为193.69万元,两项合计比年初相同项目合计新增了2764.03万元。也就是说,这一年公司实际新增的经营性债务不到3000万元,远远小于前述理论新增值,即意味 着公司存在28453.31万元的含税采购额既没有被支付现金,也没有体现为新增经营性债务。

2016年同样如此。日丰电缆这一年的采购总额为62963.42万元,迭加17%增值税因素,含税采购总额达到了73667.20万元。同期,公司“购买商品、接受劳务支付的现金”为52163.55万元,预付款项相比年初减少了371.63万元,二者对冲后,这一年与采购相关的现金流量为52535.18万元。资产负债表中,应付账款期末余额为15134.11万元,应付票据期末余额为86.28万元,二者合计比年初相同项目合计新增了5969.81万元。综合分析上述数据可发现,与当年采购相关的现金流量及应付账款等新增经营性债务合计只有58504.99万元,与73667.20万元含税采购相比差了15162.21万元。

即使我们考虑到这两年中所存在的票据背书的问题,即拿2016年和2017年的采购差异15162.21万元和28453.31万元与背书金额18706.47万元和29983.59万元进行对冲,仍可发现 日丰 电 缆 存 在 3544.26 万 元 和1530.28万元数值差异无法解释。

另外,招股书披露的长期资产增减情况及“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”显示,其相关现金流量基本上也是能够匹配其长期资产的增加,这并不会形成大额的欠款。当然,若将公司这两年存在的高达21132.49万元和53835.15万元的票据贴现金额考虑进来,则前述数据的偏差估计会更让人“摸不着头脑”。

成本数据不准确

其实,日丰电缆采购数据的异常不仅可从其与现金流和债务数据的勾稽关系上可看出,且若从成本数据角度核算,依然可证明出公司采购数据 中的异常。

招股书披露,日丰电缆主要采购铜材、化工原料、电力等原材料和能源,其2017年采购总额是96924.08万元,而这年主营业务成本中直接材料为86662.19万元,这意味着,公司还有10261.89万元的采购由于未完工、未销售等原因没有结转到营业成本之中,需要在存货中体现。

我们知道,日丰电缆的存货构成主要包括原材料、半成品、在产品、委托加工物资、产成品等,在其2017年存货构成中,原材料、半成品、委托加工物资分别有1172.10万元、1694.87万元和350.58万元(见表3),“在产品生产成本—直接材料”金额为1190.88万元,四项合计金额跟上年末相同项目的合计相比,仅新增了197.75万元。剔除这四项存货新增,理论上还有10064.14万元未结转到营业成本中的采购,需要形成新增产成品库存的材料成本才合理。

可事实上,2017年存货中产成品只有7419.25万元,和上年末产成品项目相比只新增了2184.83万元,如果按这年直接材料占主营成本的85.76%计算,则新增的产成品之中材料成本仅新增了1873.71万元。如此结果意味着,在2017年采购中,日丰电缆还有8190.43万元采购既没有完成产销结转到营业成本中去,也没有在存货增减变化中得到相应的体现。

2016年存在类似的情况。2016年

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