IaaS资本开支入高歌,产业链投资价值显著

Weekly on Stocks - - 一周行业 -

基础设施即服务的高速发展对上下游产业影响深远。首先客户的需求直接引领了设备厂商的技术趋势,以服务器行业为例,主打开放标准化高密度特色的 X86 整机柜服务器成为云计算服务器主流。此外,行业层面,由于客户自己强大的技术实力,ODM厂商快速崛起,白牌化趋势明显,加剧了行业竞争,从而压制行业整体毛利率。目前,设备商亟需冲云破雾,一方面可通过转型云平台厂商谋求蜕变升级;另一方面可借助客户的高投入实现营收规模高增长,从而渡过发展瓶颈期。

我们对龙头公司 AWS及阿里云进行了分析,可以看到以下共同点:1.云计算业务高速发展,先发优势非常重要;2.云计算投入持续加大,竞赛已打响;3.云计算业务对股价产生重要积极影响:AWS目前贡献利润在亚马逊中占比超过一半,云业务相比零售业务的成长性、稳定性更好。阿里云业务虽然目前收入占比较小,但是增速快,市场给予较高成长预期,对阿里股价上涨起到明显的正向作用。基础设施即服务领域头部公司的快速发展有助于带动产业链相关公司成长,产业链投资价值凸显。

投资建议:重点推荐:紫光股份、浪潮信息、中科曙

光、宝信软件。建议关注:易华录。 (兴业证券)

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