十月仍将收红

Weekly on Stocks - - 投资人社区 - 黄岑栋

自从 8月份以来,我们对股市的观点开始转向,我们不再悲观,我们认为大盘的阶段性低点即将产生。时至今日,我们迎来拐点。最近一周,大盘连续收出阳线,一举回到了2800 点的上方。

或许还有些投资者心存疑虑。因此,我们有必要再次阐述我们的观点———大盘阶段性底部已经形成,未来仍具有向上空间。这种信心一方面是由政府传递出来的;而另一方面是需要投资者去达成共识。这种实力需要的是基本面的共鸣以及强有力的后援军。

前者的信心可以看成是政府释放政策信号,以及投资者相信政策的过程。在今年7月的国常会以及之后召开的政治局会议,政策信号已经非常明显。货币政策适度宽裕,财政政策更加积极成为下半年宏观政策的主基调。但之后所公布的8月份金融数据以及财政支出数据多少令人有点失望,这也使得股市的第一次反弹无功而返。直到近期,发改委强调基建投资的重要性,督促地方政府加快落实项目。此外,地方债近期发行速度明显加快,如不出意外,9月份发债规模或将上万亿。这些无疑使得投资者相信了政策。

后者的实力可以看成是经济的基本面。当前来看,8月份的经济数据和1~8月份的工业企业盈利增速亮点不多,中美贸易争端还在演化当中。但正是由于基本面当前的不确定因素增多,所以政策方面才会有更有力的措施出台。“减税降费”呼声日益高涨,同时政府对民营企业政策的倾斜或将接踵而来。这一切都被市场厚以寄望。10月中下旬的四中全会将成为全市场的焦点所在。

此外,后援军也陆陆续续赶来。之前我们就曾提及过保险资金入市,之后“国家队”也进行了加仓。社保、养老金、企业年金等各路豪杰纷纷赶来。近期,MSCI准备将A股的权重比例从当前的 5%调升至 20%,而富时罗素指数继 MSCI之后也将A股纳入其指数之中。虽然A股入“富”初期带来的增量资金仅约千亿规模,但至少说明一点,A股越来越得到国际投资者的关注。

那么,你还在犹豫、怀疑什么呢?10月,继续收红。

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