备战春天

Weekly on Stocks - - 编者的话 - 本刊编辑部2018 年 10 月 27 日

股独红而外围皆绿,这从一个侧面证明其底部特征越来越明显。本周,美股再度重挫,A股却顽强收红,打破了“跟跌不跟涨”魔咒。A A股的估值底是否已经确立?不好说!但,一个不争的事实是,沪深两市目前的平均市盈率、市净率不仅达到,甚至低于以往几个重要历史底部位置,而即便是与美、欧、日等市场相比,也是明显偏低的。沪指跌破重要支撑位 2638 点,引发资金集体祼奔,但管理层的及时集体喊话和持续利好政策相继出台,又给市场重新注入活力,极度焕散的市场人气得到重新修复。一个明显的信号是,每当市场下跌超预期时,总会有无形之手将股指拉出险境。磨底是一个艰难的过程,也是一个考验耐心和信心的过程。本周,以贵州茅台为代表的市场中最为坚挺的白酒板块开始出现调整,这既有利空消息影响,也有长线资金自发调仓的需求。然而值得注意的是,历史经验表明,每当经典蓝筹股代表出现补跌时,往往也意味着一轮大的市场调整已经进入底部最后构筑阶段。市场中不乏有众多的聪明钱,此位置或许正在悄悄建仓。超跌股、抗跌股虽然是反弹中首先被关注的对象,但一些有价值被低估的品种在被摈弃的同时却被长线投资者拾起。最新披露的基金三季报显示,业绩优异和估值合理的标的都被公募青睐。此外,以新经济概念股为代表的新势力也逐渐映入基金经理的法眼。目前的市场需要政策呵护,也需要救市资金托市,但这次或许不同。市场已经到了自我觉醒的时候,一些先知先觉资金的悄悄建仓布局,或预示春天已经不远了。

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