低吸绩优品种是熬过股市冬天的最优策略

Weekly on Stocks - - 投资人社区 - 大连 金韶青

股指连续调整,并一度击穿2500点,投资者市值损失很大,市场人气低迷,可以说,市场正在经历寒冬。那么,市场现在到底处在什么阶段?如何才能熬过冬天,迎来春天呢?笔者认为,目前市场可能处于下跌的末期,选择低市盈率的绩优品种是熬过冬天的最优策略,在业绩和诸多因素的影响下,市场经过反复反弹、下探的磨底过程,可能在明年3、4月后迎来较大的上扬机会。

目前市场处于下跌的后期,这一时期最大的特点是市场已经进入恐慌性下跌阶段,其市场特征为对利空敏感、对利好麻木。稍微有一点利空消息就能造成个股或板块的大跌,基本面出问题的个股甚至出现连续大幅下跌的走势;基本面没有任何问题的绩优或强势品种也出现补跌的情况。这一市场特征在本周可以说表现的淋漓尽致。这种情况往往是市场进入下跌末期的表现,说明市场的投资情绪已经较极端化,这种情况往往预示着空方能量已经达到鼎盛时期,面临着做空能量的逐步减弱。

随着做空能量的衰竭,市场很可能步入较长时间筑底阶段。由于逢低吸纳资金的介入,绩优品种会出现估值修复并引领大盘出现反弹,但由于市场不确定因素的存在,尤其在关键节点出现利 (接上页)天职。在我国资本市场,中小投资者依然是市场的活跃主体,但他们在市场交易中往往处于不利的弱势地位,在资金规模,信息渠道,研究力量,交易跑道等方面都决定了中小投资者在市场中生存艰难、赚钱不易,常 空因素还会对大盘造成向下的冲击,如三季报、美联储加息、年底资金结算、明年元旦中美摩擦是否升级、春节因素、绩差股年报等因素都会对反弹的股指形成打压的力量。可以说,这一段时间多空双方的力量交汇,市场也将反复震荡筑底,很难走出流畅的上升行情。而这一阶段也恰恰是大资金逢低布局的好时机。明年5、6月,由于A股“入摩”“入富”的因素,大量外资将配置A股,同时中美贸易摩擦也可能尘埃落定,届时A股才可能出现久违的单边上扬行情。

尽管未来几个月可能是震荡市,但市场可能也存在很多机会。市场反弹的主要动力来源于长线资金对低估值品种的吸纳和超跌的有业绩支持品种的反弹;下跌的动力主要是绩差品种的价值回归。未来的市场价值投资的理念将会进一步的确立,部分投资者从前那种不问业绩和成长性盲目炒股的理念在本轮下跌中得到彻底的教育。A股市场价值投资的理念将会进一步牢固树立。

未来几个月的震荡市最重要的策略是防范风险,以下股尽量要回避:1.质押比例较大的股票。一旦股票下跌,如果补不上资金,质押的股票很可能因为被强平出现连续下跌。2.季报、年报环比大幅下滑的股票。业绩如果出现环比下 常是被资金大鳄觊觎的韭菜。再加上市场交易制度还不完善,因此需要把保护中小投资者的利益摆在首要位置。最近管理层直接召开座谈会与广大投资者面对面商讨振兴股市之策,及时回应市场要求调整重组政策,不断扩 滑,就应该非常警惕,很可能业绩出现拐点引发资金的调仓换股,会引发股价大幅回落。3.绩差股。A股的退市制度将进入实质性操作阶段。中弘股份连续20天低于1元,很可能成为第一家低于1元的退市公司,这必将对绩差亏损股产生极大的影响。4.受中美贸易摩擦负面影响大的股票。在中美贸易没有明朗前,尽量不要碰对美出口业务较大的公司,一旦明年元旦美对华进口加税到25%,很多公司将被迫退出美国市场,对业绩可能影响较大。

逢低吸纳可以考虑以下公司:1.低估值绩优品种。低估值绩优品种有的分红收益已经超过理财产品的收益,对未来银行理财资金进入股市具有很大吸引力。目前市场扣非市盈率10倍的公司超过200家,甚至有的市盈率只有5,6倍,具备较好的投资价值。2.跌幅大有业绩和成长性支持的股票。这类股对游资往往具有较好的吸引力,大盘反弹确认时往往反弹力度比较大。3.在中美贸易摩擦因素未明朗前,暂时回避涉美业务的行业和公司,尽量在消费、基础投资板块中寻找机会。

总之,熊市最重要的任务是保存实力,只有在寒冬存活下来,才能迎接明媚的春天。 大市场资金来源渠道,重拳打击违规违法等等就是保护中小投资者的最好体现。只有市场各方把投资者特别是中小投资者放在心上,广大投资者才会树立信心、形成合力把资本市场水平搞上去,市场参与各方才会有共赢的收获。

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