金元顺安未来何去何从?

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万元的基金中,除了消费主题现任基金经理为闵杭外,价值增长和成长动力目前都由贾丽杰管理。不过值得注意的是,2018年3月,贾丽杰才开始接手这两只基金,而在此前的2017年末,这两只基金的规模已经十分迷你,分别仅为1862万元和1914万元。

以价值增长为例,该基金成立于2009年9月1日,然而截至2019年1月10日收盘,其成立以来的净值增长率仅为-46.6%,年化收益为-6.5%,在238只同类基金中仅排在236名。查阅该基金的资料,《红周刊》记者发现,在贾丽杰之前,担任过该基金掌门人的基金经理已经有9人。虽然他们的任职回报率有高有低,但是从年化回报的排名来看,他们管理价值增长期间的业绩均排在同类基金的后2/3。

其中最具名气的当属基金经理潘江。在加入金元顺安之前,他曾在万家基金和国海富兰克林担任过研究总监、基金经理等职务。然而他在2011年12月至2014年3月管理金元顺安价值增长期间,任职年化回报率仅为-1.22%,在348只同类基金中排在308位。《红周刊》记者注意到,在潘江上任前,该基金的规模已经从成立之初的4.12亿元缩水至8531万元。而潘江实际也未能“力挽狂澜”,在他任职期间,该基金各季度末的规模也一直位于8500万元以下,该基金2014年一季度末的规模仅余5987万元。

在任用潘江遭遇滑铁卢之后,公司为金元顺安价值增长安排的冯志刚、晏斌、林材、侯斌、缪玮彬等基金经理均为分析师或研究员出身,此前并没有在其他基金公司任职基金经理的经验。不过几番基金经理更迭后,基金规模下滑的态势依然不止,该基金在2017年末的规模仅有1862万元。

2018年3月26日开始,管理该基金 的担子落在了女将贾丽杰身上,她此前同样没有管理公募基金的经验。此外,贾丽杰同一天还接手了金元顺安成长动力,该基金在2017年末的规模也仅有1914万元。

而根据Wind资讯,截至2019年1月10日收盘,上任迄今,价值增长年化净值增长率仅为-24.2%,在614只同类基金中排在322位;成长动力的年化净值增长率仅为-28.69%,在1679只同类基金中排在1533位。

虽然从历史数据来看,权益类女基金经理取得亮眼业绩的情况较少,不过公募圈中也不乏曾经业绩闪光的女将,例如国泰基金的申坤等。贾丽杰作为清华大学的硕士,拥有较为良好的教育背景,如果她上任后能够取得出色的业绩,或许能扭转基金规模缩水的颓势。但从目前的情况来看,2018年末,价值增长和成长动力的规模分别仅余1493万元和1322万元。

据《红周刊》记者了解,之所以金元顺安权益类基金规模迷你化趋势愈演愈烈,很大程度上与公司权益类基金经理团队人才缺乏有关。目前公司旗下8位基金经理中,管理权益类基金的基金经理有张博、周博洋、闵杭、缪玮彬和贾丽杰5人,其中只有张博和贾丽杰一直专注于权益类领域的投资,其余3人如今正在担任或曾经担任固收类基金的基金经理。

不过,聚焦其管理的权益类基金的表现来看,在5位权益类基金经理中,除去缪玮彬外,其他4位基金经理在管理权益类基金期间的任职回报率均为负。但值得注意的是,缪玮彬目前管理的权益类基金仅有金元顺安元启1只,该基金成立于2017年11月,属于灵活配置型基金,基金合同中规定投 资股票的范围为0~95%。但根据目前已经公布的季报来看,缪玮彬在各季度末配置股票的市值占基金总资产的比例均低于21%,而各季度末配置债券的比例均超过了55%。

除了权益类基金问题重重外,纵览公司全部产品,《红周刊》记者发现金元顺安在发展过程中还面临着其他的问题。

首先,从公司的产品结构来看,公司目前仅有混合型、债券型和货币型3类基金,其中货币型基金只有两只,但2018年四季度末的规模却达到了134.3亿元,占公司总规模的比重超过了67%。其中,仅金元顺安金元宝1只基金的规模已经达到了115.16亿元。“金元顺安金元宝被机构投资者的持有比例较高,而且主要以银行为主。机构投资者的单一性导致了行为一致性,从而加剧货币基金的集中赎回风险。”褚志朋坦言。

其次,公司在新基金发行方面也遭遇挫折,2018年金元顺安旗下的桉裕纯债和量化多策略均募集失败。截至2019年1月11日,2018年以来,只有沛顺定开和沛泰定开两只新基金成立,这两只基金均为债券型基金,而权益类基金还没有新鲜血液加入。

放眼内地公募基金公司,实际上类似金元顺安的情况还有很多。对此,天相投顾基金评价中心负责人贾志指出“:这类中小型基金公司,进一步发展需要靠特色产品,同时打造明星产品,然后将影响力辐射到其他类型产品。并完善产品线,减少明显的短板。”

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