恒铭达:拥有优质客户资源伴随5G快速成长

Weekly on Stocks - - 公司巡礼 - 秦洪

公司主营业务为消费电子功能性器件、消费电子防护产品、消费电子外盒保护膜的设计、研发、生产与销售,产品已广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件。因此,随着消费电子市场的持续扩容,拥有优质客户资源的恒铭达的成长空间值得期待。

技术迭代打开产业成长空间

随着5G技术逐渐成熟,全球主要经济体相继开展5G建设,意味着消费电子将进入到5G时代,这必然会对智能手机为核心的消费电子产生新的旺盛需求。因为,从以往智能电子的演绎趋势来看,消费电子产品更新换代时间不断缩短和新兴市场电子设备的普及与升级,智能手机、平板电脑、笔记本电脑等主力消费电子产品市场需求仍有望维持高位。随着中国消费电子行业规模不断扩大,消费电子的功能性器件、防护产品、外盒保护膜有望保持快速稳定的发展势头。

与此同时,技术不断迭代促进高端功能性器件及防护产品的需求,政策助力产业发展。消费电子产品的智能化、轻薄化、便携化、多功能化、集成化、高性能等发展趋势,产品更新换代、技术升级速度的加快,对消费电子功能性器件及消费电子防护产品的微型化、集成化、高精密度、高性能等特性提出了越来越高的要求,从而对高端消费电子功能性器件及消费电子防护产品的需求有望不断增长,这 也为恒铭达的业务发展奠定了坚实的产业基础。

新客户、新业务、新项目驱动业绩高成长

据招股说明书显示,恒铭达具有自主研发与自主改进设备、自主研发自动化控制系统、OEE生产管理系统及研发项目管理系统、快速响应客户需求的能力。通过不断改进生产设备,优化精密模具设计,创新工艺流程,公司实现了原材料复合、模切、转贴、排废等多种工艺流程的一体化作业,有效提高了设备的生产效率、原材料的利用率及产品良率,降低了生产成本,提高了产品品质与市场竞争力。

在此基础上,恒铭达积极参与终端品牌客户产品的研发环节,为客户提供消费电子功能性器件、消费电子防护产品、消费电子外盒保护膜的设计研发、材料选型、产品试制和测试、批量生产、及时配送、后续跟踪服务等一体化综合解决方案。公司获得了大量的优质客户资源,包括富士康、和硕、广达、仁宝、立讯精密、淳华、嘉联益、莫仕、信维通信、瑞声科技、歌尔股份、安费诺等,产品最终应用于苹果、华为、小米、谷歌等知名消费电子产品终端品牌商。2018年初,公司成为苹果全球200家核心供应商之一,获得世界知名企业谷歌的合格供应商资格并为其供应产品,这就意味着公司搭上苹果快速列车,业绩的成长趋势有加速态势。

2015年、2016年、2017年、2018年1至9月,公司分别实现营业收入3.06亿元、3.18亿元、4.49亿元、3.42亿元,归母净利润分别为0.61亿元、0.66亿元、0.99亿元、0.86亿元。近两年的业绩有加速的态势。这不仅得益于新客户的拓展,而且还在于新业务的积极贡献。公司自2016年下半年开始,先后开发出一系列新型产品并批量供应,加之2017年度智能手机下游市场需求持续旺盛,公司产品供货型号增加,消费电子防护类产品销量增加至9.04亿Pcs(电子计量单位,相当于个、件)。另外,由于无线耳机新型防护产品等高单价产品销售占比大幅增加,使得2017年消费电子防护产品均价上升至24.26元/百Pcs,同比增长19.43%,从而使得公司业绩增速明显提速。

公司未来的业绩提速趋势有望进一步延续,这既得益于5G时代来临所带来的单件或单个产品附加值的提升,而且还在于公司利用此次募集资金项目所带来的增量业务。公司本次募集资金投资项目为电子材料与器件升级及产业化项目。此项目将能扩大生产经营规模,这是支持既有产品业务和新产品业务增长的关键。同时,通过建设高洁净等级的生产车间和改善实验条件,能够提升产品品质和可靠性,加快产品和技术创新速度,增加高附加值产品的研发和销售,优化产品结构,培育新的利润增长点,延续公司业务快速成长的趋势。

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