B股·可转债

持续震荡运行 主线更加明朗二季度转债市场火爆开局转债打新蛋糕重新分配非券商机构或将受益

Weekly on Stocks - - 编者的话 - 钱向劲

经过前一阶段的多空相持,B 股大盘又经历了交替上涨、震荡回落行情。本周B 股大盘则再度震荡上行,表现良好,其中沪B 指终于站上 310点关口,已经创出自 2018 年 5 月以来的新高,市场人气大振,最终沪B指收于 318.41 点,全周上涨 3.79%;深成B指收于 5631.49 点,全周上涨4.20%。目前看,减税降费落地以及 3月 PMI数据向好是支持多方的重要武器,而外资受美股涨跌的影响极大,叠加近期土耳其股债汇动荡凸显新兴市场脆弱性,外资流入节奏将波动放大,间接对股市流动性形成扰动。

消息方面,国务院常务会议确定今年降低政府性收费和经营服务性收费的措施,进一步为企业和群众减负;决定下调进境物品行邮税税率,促进扩大进口和消费。与此同时,近期由于货币政策整体趋于宽松,市场短期流动性较为充沛,同时市场利率期限结构也较为合理。

盘面观察,近期行情表现出一定的深市B强、沪市B略逊色的特征,投资者需要注重风格热点。短期仍需要防范突发因素及部分个股因获利回吐压力增大的问题。行业方面,投资者一方面对前期涨幅过大的流动性敏感、高贝塔行业可逢高降低仓位,适当锁定利润;另一方面,逐步加入估值低位、业绩稳定、有后续补涨动力的一些行业。考虑到进入 4 月主题主线将更加明朗,在主题轮动、补涨过程完成后,市场资金将继续聚焦具备确定性和弹性的领域。如区域类主题,“一带一路”包括港口航运、建筑建材、机械等行业龙头等。又如业绩主线,包括食品、饮料、家电、旅游等。

招港B:招商港口整体上市实现了招商局集团港口业务资产的优化整合,是继招商蛇口、招商公路整体上市之后,招商局集团与深交所战略合作落地的又一重要成果,是推动国有资本做优做强的合作典范。公司业绩良好,2018 年实现营收 97.03 亿元,同比增长 28.61%;实现归属上市公司股东的净利润 10.9 亿元。

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