亦守亦攻 慢步运行

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边打边退 择优布局

本周 B 股大盘先抑后扬,总体保持偏强格局。全周B股呈现亦守亦攻态势,其中沪B 指收复了 5 日、10 日均线,深成B 指收复了 5 日均线;之后几个交易日 B 股大盘保持小碎步慢行格局,以守势为主。最终沪 B 指收于 319.96 点,全周上涨 2.14%;深成B指收于 5493.55 点,全周微跌0.32%。消息面上除了宏观经济数据好于预期,最新公布的3月社融规模达到 2.86 万亿元,M2增速创下 13 个月新高,3 月 PMI回升至 50 以上,整体回升幅度好于预期,经济下行压力的悲观预期已有所修复。未来,社融的改善有望逐步传导到经济基本面,从而改善企业盈利状况。

整体而言,资本市场的重要性已越来越高。随着房地产投资的收敛,资金其他选项不是很多,也正是在这个背景下,今年的市场开启了稳步上行之路。从资本市场发展的大方向上来说,核心任务是为科技兴国提供助力,其中科创板扮演重要角色。

在目前内外部环境趋好的背景下,投资者对于B 股指数调整不必过于担忧,B股大盘中长期上涨的趋势依然存在。随着宏观经济数据陆续公布,旺季产品价格有上行趋势,预计企业盈利未来几个季度将有所分化,现阶段投资者应该把重心放到优质品种上来。重点留意的几条线索:一是业绩稳定和显著改善,如金融、工程机械等;二是已反映了市场悲观预期的低估值板块,如商贸零售、电力、传媒、地产等具备一定安全边际;三是通胀温和上行,CPI 在 3 月 -6 月会持续温和抬升,关注农林牧渔、食品饮料等;四是新兴产业,如细分领域通信、计算机、电子等。主题方面可关注即将召开的“一带一路”论坛所带来的市场机会。

招港 B:公司从事港口码头投资、建设、管理和经营,集装箱和散杂货物的港口装卸、仓储、运输及其他配套服务,是招商局集团港口业务板块管理和资本运营的平台。公司 2018 年实现营收 97.03 亿元,同比增长 28.61%,实现归母净利润 10.9 亿元。

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