图说

Weekly on Stocks - - 一周焦点 -

4 月 M2同比增速从 3月的 8.6%微降至 8.5%,符合预期。受企业中长期贷款少增及票据融资边际收紧影响,4月新增人民币贷款为 1.02 万亿元,低于 1.2 万亿元的市场一致预期以及去年同期的 1.18 万亿元。4月央行报新增社融为 1.36万亿元,其中贷款不及预期及“非标”再次收紧。4月中以来,央行一季度货币政策委员会会议及政治局会议都传递出货币政策将“趋稳”的信号,并表示货币政策进一步放松的可能性或必要性不大。然而,我们重申一直以来的观点,即包括货币和财政政策在内的政策组合都将继续支持实体经济增长,防止经济增长出现过大波动。内外需不确定性上升的情况下,逆周期调节政策可能随时应对。

———摘自中金公司宏观经济研究报告

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