¿Las criptomonedas están cambiando el sistema financiero?

Mercados internacionales apuestan por la tecnología previendo posibles cambios, mientras Latinoamérica luce rezagada en su instrumentación.

Cuando se realizó la primera transacción con el bitcoin, hace 9 años, su valor era de 10 centavos por unidad y no existían otras criptomonedas en el mercado, hoy hay en promedio 1.500. A pesar de la proliferación de los activos criptográficos, los bancos centrales del mundo aún no llegan a un acuerdo sobre el uso de este tipo de instrumentos, que cada día toman más relevancia dentro de la economía.

De hecho, el pasado 6 de mayo se conoció que el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs se lanzará a la correduría de productos relacionados con el bitcoin, pese a que la unidad virtual no es regulada por entidad alguna.

A tres meses de que el bitcoin cumpla una década en el mercado, vale preguntarse si las criptomonedas están cambiando el sistema financiero o no. Para el Fondo Monetario Internacional (FMI), estas unidades digitales aún están lejos de cumplir las tres funciones básicas del dinero: medio de pago o de cambio, unidad de cuenta y depósito de valor.

“Si bien pueden servir como almacén de valor, su uso como medio de intercambio ha sido limitado, y su elevada volatilidad les ha impedido convertirse en una unidad de cuenta confiable”, sostiene la organización financiera en su Informe Global de Estabilidad Financiera Abril de 2018: Un camino lleno de baches por delante, publicado el pasado mes de abril.

Los picos que ha tenido el precio del bitcoin, que según el fondo representa el 47 % del valor de mercado de los activos criptográficos, en los últimos meses dan cuenta de eso. La moneda ha perdido 4538,19 dólares entre el 1 de enero de 2018, cuando se cotizó en 13.657,20 dólares/unidad, y el 1 de mayo cuando se ubicó en 9.119,01 dólares/unidad. El valor más alto del criptoactivo ha sido de 19.497,40 dólares/unidad, al- canzado 16 de diciembre de 2017 (ver Paréntesis).

Ethereum y Ripple también han retrocedido en valor. En el caso de la primera, su precio pasó de 772,64 dólares/unidad el 1 de enero de 2018 a 669,92 dólares/unidad el 31 de marzo, una caída de 102,72. Mientras que la segunda, pasó de 2,39 dólares/unidad a 0,83 dólares/unidad durante el mismo periodo. Eso representó una disminución de 1,56 dólares.

Sin embargo, el FMI destaca que algunos de los avances tecnológicos que están detrás de las criptomonedas tienen el potencial de aumentar la eficiencia de los sistemas de pago y la infraestructura financiera.

Alejandro Beltrán Torrado, director general en Colombia de Buda.com, empresa que desarrolla y opera mercados de criptomonedas no solo en el país sino también en Chile, Perú y Argentina, señaló que la banca en Europa, Asia y Canadá está dando pasos en esa materia.

Sin embargo, el experto cree que el desconocimiento reina en Latinoamérica, afectando la adopción de la tecnología necesaria. “A excepción de México, que a partir de la Ley Fintech permite al sistema financiero adoptar soluciones con criptomonedas”, agregó.

Beltrán Torrado dijo que “es triste ver la involución y atraso que tiene la banca latinoamericana en modelos disruptivos, por eso nos ven como economías sin transcendencia real en el negocio financiero”.

Para el FMI, los bancos centrales pueden aprender de la propiedades de las criptomonedas y las tecnologías subyacentes para que el uso de las monedas fiduciarias sea más atractivo.

Destaca además que como medio de intercambio, las unidades virtuales poseen ciertas características que el dinero común en sus formas actuales (efectivo y reservas de bancos comerciales) no goza.

“Las transacciones en criptomonedas se pueden compensar y liquidar instantáneamente sin un intermediario, y las personas pueden disfrutar del anonimato; a diferencia del efectivo, (...) y la tecnología ofrece más flexibilidad. Estas propiedades hacen que las criptomonedas sean atractivas para los pagos cruzados y los micropagos en la nueva economía digital compartida basada en servicios”, apunta el reporte del fondo.

¿Hay riesgos?

Para el FMI, los activos criptográficos actualmente no parecen presentar riesgos macro críticos de estabilidad financiera. Sin embargo, la organización subraya que las autoridades deben ser ágiles, innovadoras y cooperativas para abordar los posibles desafíos en caso de que los criptoactivos se utilicen de manera más amplia.

Con respecto al tema de las estafas, Carlos Mesa, director de la Fundación Bitcoin Colombia, sostuvo que hoy en día pese a los esfuerzos que se han hecho desde la institución que dirige sigue habiendo descono- cimiento por parte de las personas sobre qué son las monedas virtuales y cómo usarlas. “El error más grande que puede cometer una persona es invertir en un instrumento que no conoce. Pasa mucho con esta tecnología”, detalló.

En ese sentido, el presidente del Congreso Latinoamericano de Banca Digital, Innovación y Tecnología, Juan Carlos Arcila, destacó la importancia de examinar a través de quién se establece la compra del activo criptográfico porque “los estafadores están utilizando el desconocimiento sobre la materia para crear pirámides y robar a las personas”.

Lo interesante, de estos instrumentos, según Mesa, es que no hay intermediación de entidades. “Las personas pueden estar tranquilas de que nadie les tocará sus criptomonedas luego de tenerlas en su billetera virtual”, apuntó.

Tema legal en Colombia

Las autoridades en Colombia no han declarado textualmente su “ilegalidad”. No obstante, el Banco de la República señala que “corresponde a cada persona conocer y asumir los riesgos inherentes a las operaciones que se realizan”.

Consecuente con este hecho, la Superintendencia Financiera de Colombia ha advertido que ninguna entidad vigilada está autorizada para “custodiar, invertir, intermediar ni operar con tales instrumentos” ni tampoco puede poner a disposición sus plataformas para

“Es triste ver la involución y atraso que tiene la banca latinoamericana en modelos disruptivos”. ALEJANDRO BELTRÁN TORRADO Director general de la empresa Buda.com en Colombia

transar en criptomonedas.

De hecho, el pasado 10 de mayo la Superintendencia de Sociedades recordó que las sociedades dedicadas a las actividades de comercialización en red o mercadeo multinivel tienen prohibido, por la ley, efectuar actividades relacionadas con la colocación o venta de criptográficos.

Mientras que la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (Dian), en el oficio 020436 del 2 de agosto de 2017, destaca que aunque las unidades virtuales no son dinero para efectos legales, en el contexto de la actividad de minería generan ingresos y, en todo caso, “bienes susceptibles de ser valorados y generar una renta para quien las obtiene como de formar parte de su patrimonio y surtir efectos en materia tributaria”.

Pese a todo esto, Arcila consideró que existe un vacío jurídico en la legislación sobre las transacciones con unidades virtuales y por ello enfatizó la importancia de que las autoridades sean más claras con el tema.

El ministro de Hacienda y Crédito Público, Mauricio Cárdenas, aunque no confía en las bases de este tipo de instrumentos no descarta los avances tecnológicos con los que cuentan los criptográficos. “Debemos movernos a una economía con menos efectivo, más medios digitales. No todo lo que

está asociado a las criptomonedas es negativo”, expresó.

Algunos avances

Países como Alemania y México han decidido legalizar el uso de las criptomonedas sin importar las advertencias que el FMI o bancos centrales de otros países han lanzado sobre estos activos digitales.

En marzo pasado, el Ministerio de Finanzas alemán reconoció a las criptomonedas como equivalentes de la moneda de curso legal y puntualizó que no están sujetas a impuestos mientras el uso de estas sea como medio de pago. No obstante, el intercambio de activos criptográficos a dinero fiduciario y viceversa sí estará sujeto a impuestos.

Caso contrario de Estados Unidos. El estado de Arizona acepta el bitcoin como medio de pago, para efectos de cumplimiento de impuestos, a pesar que no son legales en todo el país aún.

En México, por su parte, la Ley Fintech promulgada por el presidente Enrique Peña Nieto el pasado 9 de marzo, da luz verde a las operaciones con criptomonedas bajo la figura de activos virtuales, siempre y cuando se realicen con unidades digitales autorizadas por el Banco de México.

Y Corea va más allá. El banco central de este país sería el primero en emitir una moneda digital. De acuerdo con un anuncio publicado por la entidad el pasado 2 de mayor, desde enero de 2018 un grupo de trabajo ha evaluado la influencia de criptoactivos en el sector financiero.

“Las criptomonedas no son el futuro, son el presente y su adopción en la sociedad será tan rápida y sencilla como la integración de los teléfonos inteligentes e Internet. Esperemos que Latinoamérica no se quede atrás”, subrayó Beltrán Torrado