Plazo para aceptar oferta por las acciones del Éxito.
Propietarios de títulos tendrán hasta el 19 de noviembre para aprobar la Oferta Pública de Adquisición.
Un nuevo aviso sobre el proceso de venta del 100 % de las acciones del Grupo Éxito dio a conocer ayer la Compañía Brasileña de Distribución (GPA). Se trata del periodo dispuesto para que los accionistas evalúen la Oferta Pública de Adquisición (OPA) que lanzó la filial de la brasileña Sendas Distribuidora, por la totalidad de 447,6 millones de títulos emitidos, a un precio de 18.000 pesos cada uno (ver Antecedentes).
El plazo se fijó entre el próximo lunes 28 de octubre y el martes 19 de noviembre y su cumplimiento ocurrirá tres días hábiles contados a partir de la fecha en que el resultado de la OPA sea comunicado por la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) a la Superintendencia Financiera de Colombia, según informó la compañía. Actualmente, el 55,3 % de los títulos del Grupo Éxito están en manos del Grupo Casino (ver Gráfico).
“Puede que hayan fondos de pensiones o personas naturales que se rehusen a vender”, destacó Ómar Suárez, Gerente de Renta Variable de Casa de Bolsa.
El comunicado de GPA agregó que existen preacuerdos vigentes para la adquisición de 247,5 títulos ordinarios (55,3 %) en circulación. La junta directiva autorizó la realización de la OPA, el pasado 05 de agosto de 2019.
Si además de ese porcentaje, los demás propietarios de títulos del Éxito deciden vender, Sendas deberá cancelar unos 8,05 billones de pesos. Casino es dueño de GPA en Brasil y del Grupo Éxito en Colombia, lo que buscan con este movimiento, según Suárez, es que toda la operación en Latinoamérica se concentre en Brasil. “Lo que están haciendo es organizar la casa”, agregó.
Otro anuncio indica que luego del cumplimiento de la OPA, GPA migrará a Novo Mercado (Bolsa de Valores de Brasil), convirtiendo las preferenciales a acciones ordinarias.
“Listar la acción en la bolsa de Brasil es bueno porque allí están los títulos de las compañías con mejor gobierno corporativo. Cambiar a ordinarias, significa que antes no había poder de voto y ahora sí habrá. Ese es uno de los requisitos para pertenecer el Novo Mercado”, puntualizó Suárez.
El otro negocio
En línea con su plan de simplifi
cación de operaciones en Suramérica, como actualmente la compañía colombiana es la principal propietaria de GPA (por poseer el 50 % de Segisor), la otra parte de la propuesta de Casino era comprar dicha participación “a un valor justo”.
En esa línea, el pasado 24 de julio anunció que pagaría cada acción de GPA a 109 reales (90.688 pesos), valor que representaría una prima de un 24 % sobre el promedio de los últimos tres meses del precio en la bolsa brasileña de esa empresa (ver gráfico).
El pasado 12 de septiembre la asamblea de accionistas del Éxito otorgó las autorizaciones para que su junta directiva aprobara la venta a Casino de la participación que Éxito había adquirido en GPA en 2015, salvando el conflicto de intereses existente. Este procedimiento le representará al Éxito cuatro billones de pesos, que empleará en la reducción de su endeuda
miento, así como en impulsar su plan de expansión.
“Casino se encuentra en una posición de efectivo no muy buena, las calificadoras les han pedido reducir apalancamiento. En Francia la compañía ha anunciado desinversiones por 2.000 millones de euros para finales del primer trimestre de 2021”, agregó Suárez.
El analista agregó que no sería extraño que la venta de activos de Casino continúe a nivel global. “Hay una necesidad clara de desapalancamiento en Francia, una venta total o parcial de su operación en Latinoamérica es una de las opciones”, puntualizó