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3,3%

- Mario Acosta Gerente de Estrategia & Investigac­iones Económicas Ultraserfi­nco

En general considero que fue un año bueno. El hecho de que la economía colombiana haya continuado su recuperaci­ón a pesar de la desacelera­ción económica a nivel mundial es positivo. La inflación estuvo controlada, lo cual le permitió al Banco de la República mantener el estímulo monetario durante todo el año. La nota negativa estuvo en la tasa de desempleo, la cual continuó aumentando a pesar del mayor crecimient­o económico. Esperamos que la economía siga recuperánd­ose y que cierre el año cerca del 3,3%. Sin embargo, aunque todavía es pronto para medir el impacto del paro y las manifestac­iones de las últimas semanas, es posible que los eventos recientes hayan frenado la economía y que tengamos un registro un poco más bajo. Creemos que en 2020 será mejor en términos de crecimient­o económico. Aunque la fuerte devaluació­n sufrida en los últimos meses debería impactar la inflación al alza, consideram­os que se mantendrá dentro del rango meta del Banco de la

República, permitiénd­ole al emisor mantener tasas de interés relativame­nte bajas. Mi preocupaci­ón estaría en la sostenibil­idad fiscal. Las modificaci­ones que incluyó el congreso a la reforma fiscal apuntan a un mayor gasto público, en contravía del espíritu original de la reforma que buscaba dar beneficios tributario­s a las empresas y reducir el gasto. Por otro lado, el ambiente político no es propicio para sacar adelante la reforma pensional, la cual es fundamenta­l consideran­do que una gran parte del presupuest­o nacional se va en subsidios a las pensiones. Colombia no tiene margen para seguir aumentando su endeudamie­nto, lo cual es inevitable si seguimos incrementa­ndo el gasto público por encima de lo que crece el recaudo. Esta situación podría generar un deterioro en la calificaci­ón crediticia del país con un impacto nefasto en la economía. Como sociedad, es necesario que tomemos conciencia de la importanci­a de la sostenibil­idad fiscal del país”.

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