Sequía de dólares se agudiza y empuja al alza tipo de cambio
¿Por qué ocurre? Banco Central dice que influyen déficit fiscal, precio de crudo y época
La época del año, una mayor demanda de dólares del Ministerio de Hacienda, la incertidumbre por el rumbo del plan fiscal y el alza en los precios del petróleo, son factores que están influyendo para que exista una menor disponibilidad de dólares en el país, lo que empuja la subida en la cotización de la divisa, indicó este viernes el Banco Central de Costa Rica (BCCR).
En un comunicado, la institución informó de que ha utilizado $1.101 millones de sus reservas monetarias (fondos que tiene el país para hacer frente a eventuales dificultades) para evitar movimientos abruptos en el tipo de cambio.
El BCCR explicó que ha intervenido en el mercado cambiario por dos vías: una de ellas ha sido las ventas directas de divisas al mercado, en tanto la otra se aplica a través de la venta de dólares de sus reservas al sector público.
Una parte de esas reservas son restituidas por el Central comprando dólares en el mercado local cuando hay mayor abundancia.
Otros factores. Entre el 26 de agosto y el 11 de octubre anteriores, el precio promedio del dólar en el mercado mayorista subió ¢26,68. Este viernes 12 de octubre, finalmente, el valor bajó ¢2,02 y la cotización cerró en ¢595,41.
El BCCR explicó que Hacienda pasó de ser un oferente neto de divisas, a un demandante de divisas por montos importantes.
Además, la situación fiscal ha generado incertidumbre y nerviosismo en algunos agentes económicos, lo que a su vez ha impulsado la demanda de divisas por parte del público.
A todo esto se debe agregar el efecto de mayores precios del petróleo en los mercados internacionales.
“La menor disponibilidad de divisas ha presionado al alza el tipo de cambio, que al 11 de octubre, muestra un incremento interanual del 4,1%”, señaló el Banco en el comunicado.
La entidad agregó que comprará divisas para restituir su posición de reservas monetarias cuando las condiciones de mercado lo permitan. También señaló que sigue de cerca el impacto monetario que tienen sus ventas (recoge colones al vender dólares).
¿Seguirá al alza? El futuro del precio de la divisa dependerá de la evolución de los factores que señala el Banco Central.
En cuanto a la estacionalidad, desde años atrás el precio de la divisa baja conforme se acerca diciembre, por una mayor oferta neta de dólares.
“Hacia final del año ocurren dos cosas. Hay mayor demanda de dólares, pero también más oferta cuando las transnacionales traen dólares para cambiarlos por colones, para pago de impuestos, salarios, proveedores, etc. Ambos factores tienden a compensarse, de manera que el tipo de cambio no sufre saltos bruscos”, dijo el economista Miguel Loría.
Señaló que, en esta oportunidad, existe un factor extra que es, precisamente, el tema de la reforma fiscal”.
Otro punto de vista. Para el economista Noberto Zúñiga, sin embargo, es posible que en este 2018 no se vea una reducción en el precio de la divisa en noviembre y diciembre, como ha sucedido en años anteriores.
“Haciendo una cuidadosa lectura y si, efectivament,e el Banco Central cumple con ese enunciado (comprar divisas para restituir reservas), es de esperar que el tipo de cambio no disminuya (se aprecie) si se presentara un exceso de dólares en el mercado cambiario a fines de noviembre y buena parte de diciembre, como ha sido usual”, comentó Zúñiga.
“Desde mi perspectiva, y analizando los determinantes externos e internos, estimo que una devaluación cercana al 5% no constituye ningún desplome y más bien sería un ajuste muy apropiado”, manifestó.
Loría y José Antonio Cordero, director del Instituto de Investigaciones en Ciencias Económicas de la Universidad de Costa Rica (UCR), consideran que si la Sala Constitucional no objeta la reforma fiscal y se logra aprobar en segundo debate en el Congreso, la presión cambiaria disminuiría.
Pero, si el plan no se aprueba, Cordero estima que el Banco Central continuará interviniendo en el mercado para evitar movimientos bruscos. La entidad cuenta con reservas por $7.178 millones.
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“DESDE MI PERSPECTIVA, Y ANALIZANDO LOS DISTINTOS DETERMINANTES EXTERNOS E INTERNOS, ESTIMO QUE UNA DEVALUACIÓN CERCANA AL 5% NO CONSTITUYE NINGÚN DESPLOME Y QUE MÁS BIEN SERÍA UN AJUSTE MUY
’’ APROPIADO.
Norberto
Zúñiga
Economista
Socio Ecoanálisis
“HACIA FINAL DEL AÑO OCURREN DOS COSAS. HAY MAYOR DEMANDA DE DÓLARES PERO TAMBIÉN MÁS OFERTA, CUANDO LAS TRANSNACIONALES TRAEN DÓLARES PARA CAMBIARLOS POR COLONES PARA PAGAR
’ ’ IMPUESTOS, SALARI OS, PROVEEDORES, ETC. Miguel
Loría
Economista