Banco Central deja de ofrecer plazos mayores a 84 días en sus depósitos
››Antes, permitía inversiones hasta de 1.800 días, a tasas más altas que bancos comerciales
El Banco Central limitó la venta de sus depósitos electrónicos a plazos de uno a 84 días, y se alejó de las captaciones de 85 a 1.800 días (casi cinco años) como solía hacerlo meses atrás.
Estos depósitos en colones, de mayor plazo, eran muy atractivos para los ahorrantes pues son muy seguros, al pertenecer a la entidad que tiene el poder de emitir billetes y monedas, y además ofrecían tasas de interés más altas en relación con los bancos comerciales.
Para invertir en estos depósitos se requiere un mínimo de ¢100.000 y tener un certificado digital.
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) había abandonado estas captaciones más largas en el pasado, pero luego entró de nuevo, por medio de la plataforma Central Directo, para mejorar el mecanismo de transmisión de su tasa de política monetaria y las tasas del mercado. Esto ocurre porque estos instrumentos le hacen una competencia directa a los depósitos electrónicos que ofrecen las entidades financieras.
No obstante, el presidente del Banco Central, Rodrigo Cubero, considera que pueden continuar, pero concentrados en los plazos cortos.
“Es parte del esfuerzo del Banco Central en concentrarse en el tramo corto de la curva de rendimientos. Nosotros creemos que la política monetaria se ejerce fundamentalmente a partir de los tramos de mayor liquidez de la curva de rendimientos, es ahí donde tenemos la concentración de instrumentos y queremos seguir moviéndonos en esa dirección”, expresó Cubero.
Recuperar la confianza. Consultado sobre la utilización de estos depósitos para presionar a los bancos comerciales a realizar cambios en sus tasas, tras los ajustes en la tasa de política monetaria, Cubero dijo que los depósitos electrónicos siguen representando esa especie de “amenaza creíble” que permite potenciar la transmisión de la política monetaria a tasas pasivas (captaciones), en primer lugar, y después a tasas activas (las de los créditos).
Durante este año, el Banco hizo ajustes a la baja en la tasa de política monetaria, que es la tasa que la entidad considera coherente con el costo de la liquidez en un momento dado, y cuyos movimientos buscan impactar en el resto de tasas del sistema financiero, primero en las de ahorros y luego en las de crédito.
Dicho indicador inició este año en 5,25% y actualmente está en 3,25%, el último ajuste se realizó el 31 de octubre pasado y todavía no ha tenido un efecto importante en la reducción de las demás tasas del mercado.
Cubero comentó que lo que quieren es poner las condiciones para que cuando se reestablezca el apetito por el crédito, la gente tenga mayor facilidad para acceder al financiamiento.
“Usando ese refrán muy costarricense, uno puede llevar el caballo al río, pero no obligarlo a beber. Nosotros estamos llevando el caballo al río y para que el caballo finalmente beba, esperaríamos que se restablezca esa confianza que se necesita para que también se recupere la demanda por crédito”, dijo Cubero.
Banqueros consultados consideraron este retiro del Banco Central de las captaciones a más plazo como normal, por las condiciones actuales de mucha liquidez.
“El cambio en la estructura de plazos del Banco Central lo valoramos como normal, considerando la abundante liquidez en moneda local, así como la disminución del porcentaje del encaje mínimo legal”, manifestó el gerente del Banco de Costa Rica, Douglas Soto.
Para él, la restricción de plazos funciona como herramienta de política monetaria para evitar que intermediarios financieros y otros participantes del mercado envíen sus depósitos, producto de la liquidez en exceso, hacia la plataforma Central Directo. “(Con ello) perdería efecto las intenciones de aumentar los fondos disponibles en el sistema para crédito”, opinó Soto.
De acuerdo con Reinaldo Herrera, director Corporativo de Finanzas del Banco Nacional, este es un mecanismo del Banco Central que procura acelerar la transmisión de la política monetaria.
“Que el Banco Central limi tara estas captaciones a 84 días procura no presionar tasas de interés en momentos en que la política monetaria apunta a una disminución de tasas” manifestó Herrera.
Actualmente, para el plazo de 84 días (cerca de tres me ses), la tasa bruta del Banco Central por sus depósitos es de 4,17%; un poco más baja que e promedio que tuvieron entre el 23 y el 29 de octubre los ban cos públicos, de 4,62%, para e plazo de 60 a 89 días, y que la de los privados, de 6,73%.
“
USANDO ESE REFRÁN MUY COSTARRICENSE, UNO PUEDE LLEVAR EL CABALLO AL RÍO, PERO NO OBLIGARLO A BEBER. NOSOTROS ESTAMOS LLEVANDO EL CABALLO
AL RÍO Y PARA QUE EL CABALLO FINALMENTE BEBA, ESPERARÍAMOS QUE SE RESTABLEZCA ESA CONFIANZA QUE SE NECESITA PARA QUE TAMBIÉN SE RECUPERE LA DEMANDA POR CRÉDITO”.
Rodrigo Cubero Presidente del Banco Central
“
EL CAMBIO EN LA ESTRUCTURA DE PLAZOS DEL BANCO CENTRAL LO VALORAMOS COMO NORMAL CONSIDERANDO LA ABUNDANTE LIQUIDEZ EN MONEDA LOCAL, ASÍ COMO LA DISMINUCIÓN DEL PORCENTAJE DEL ENCAJE MÍNIMO LEGAL”.
Douglas Soto
Gerente del Banco de Costa Rica