Kostić ipak mora kupovati dionice Budvanske rivijere
Nakon izdvajanja Svetog Stefana i Miločera srpski poduzetnik neće automatski postati većinski vlasnik
Procjena PwC-a smanjila je vrijednost dijela najveće crnogorske turističke kompanije koji se izdvaja u državnu tvrtku
Detalji strogo povjerljive procjene Budvanske rivijere, najvrijednije državne hotelske kompanije, pokazuju da jedan od najvećih srpskih poduzetnika, Miodrag Kostić, vlasnik MK Groupa, neće lako moći, bez kupovine dionica na burzi ili državnog paketa na natječaju, postati većinski vlasnik te kompanije nakon njenog restrukturiranja.
Prema ranijim najavama, iz hotelske grupe u državnu kompaniju izdvojit će se Sveti Stefan i Miločer, što bi povećalo udjele manjih dioničara Budvanske rivijere, prije svega Kostića i njegovog partnera Niela Emilfarba (Stratex), koji bi automatski imali većinski udjel.
Međutim, u procjeni u koju su podgoričke Vijesti imale uvid revizorska kuća Pricewaterhouse Coopers (PwC) Consulting iz Beograda navela je da kompleks Sveti Stefan i Miločer, zbog dugoročnog zakupa do 2049. godine, realno tržišno vrijedi samo oko 60,64 milijuna eura (ili u rasponu
58,7 posto udjela u Budvanskoj rivijeri imaju vlada i državni fondovi
54,7 milijuna do 66,54 milijuna eura) i da se očekuje da će nakon investicija, do isteka zakupa, njihova vrijednost postupno rasti i kroz četiri moguća scenarija na kraju će iznositi oko 200 ili čak više od 250 milijuna eura.
Nade manjinskih dioničara
Najvrijedniji crnogorski kompleks, da nije opterećen dugoročnim zakupom, vrijedio bi na tržištu najmanje dvostruko više, navode Vijesti.
Da je tako, ali i prema svakoj drugoj procjeni Svetog Stefana i Miločera na iznos od, na primjer, oko 100 milijuna eura ili nešto manje, Kostićeva AIK banka i njen klijent iz Stratex grupe, koji sada posjeduju zajedno 30,5 posto Budvanske rivijere, nakon restrukturiranja kompanije, postali bi i bez natječaja većinski vlasnici preostalog dijela imovine. Skupština dioničara HG Budvanska rivijera prošlog tjedan usvojila je procjenu imovine od ukupno 209,4 milijuna eura.
Kada se oduzmu dugovi od oko 18 milijuna eura i sudski sporovi vrijedni 3,8 milijuna eura, ukupni kapital Budvanske rivijere posljednjeg dana prošle godine realno je
vrijedio 187,53 milijuna eura. Prodaja vladinih dionica i onih državnih fondova, nakon restrukturiranja i izdvajanja Svetog Stefana i Miločera, koji ostaju u 100postotnom vlasništvu države, predviđena je ovogodišnjim Planom privatizacije.
Državni fondovi i vlada sada u jedinstvenoj kompaniji imaju oko 58,73 posto dionica, AIK banka oko 15 posto, Stratex Development 9 posto, Stratex Hospitality Beograd 6 posto, a ostali manjinski dioničari 10,8 posto dionica Budvanske rivijere.
Iz MK Groupa su prije nekoliko mjeseci priopćili da žele kupiti većinsko vlasništvo Budvanske rivijere.
Izdvajanje najvrijednijeg kompleksa, procijenjene vrijednosti od oko 60,6 milijuns eura imat će za posljedicu promjenu vlasničke strukture Budvanske rivijere, u kojoj će Kostiću i partneru iz Stratexa, udio porasti na oko 43 posto vlasništva preostale imovine, državi i fondovima će pasti na oko 42 posto, dok će udio manjinskih dioničara porasti na oko 15 odsto.
Na burzi je posljednji put 23. srpnja ove godine trgova- no dionicama Budvanske rivijere po prosječnoj cijeni od 6,22 eura.
Inače, na burzi nema veće trgovine tim dionicama jer su očekivanja manjinskih dioničara velika pred najavljenu prodaju.
Kada se ukupna procjena imovine PwCa podijeli s ukupnim brojem od 8,11 milijuna dionica, dolazi se do prosječne tržišne fer vrijednosti koja se kreće od 23,12 eura (uključujući dugove kompanije) do 25,8 eura po dionici. Stratex grupa Neila Emilfarba prije četiri godine kupovala je dionice manjinskih dioničara jedinstvene Budvanske rivijere na burzi i po cijeni od 20 eura i stekla na kraju 30 posto vlasništva, od kojeg su, u međuvremenu, pola prepustili Kostiću.
Skupa Slovenska plaža
Prema procjeni PwCa tržišna vrijednost hotela Slovenska plaža, sa 156.552 kvadrata zemljišta, površine objekata 34.885 kvadrata i 1016 smještajnih jedinica, iznosi čak 68,1 milijun eura, ili oko 24 mil. više od neto knjigovodstvene vrijednost.
Hotel Aleksandar je procijenjen na oko 12,46 milijuna, Mogren na 7,25 milijuna, Palas na oko 13 milijuna, Castellastva na 8,69 milijuna, Crystal Palas u izgradnji na 5,96 milijuna, a ostali pomoćni objekti na 3,57 milijuna.
PwC napominje da je izvještaj temeljen na pretpostavkama, a uz fer tržišnu vrijednost imovine prikazan je i njen mogući raspon. Vrijednosti nekretnina i opreme temeljeni su na podacima od 30. rujna 2017.
30,5 posto dionica turističke kompanije imaju Kostić i Stratex