Česko se možná již brzy dočká svých zaměstnanců

Ekonom - - EVROPA - KOMENTÁŘ ekonom, Algorithmic Investment Management

Nemá smysl předkládat prognózy růstu HDP, inflace a nezaměstnanosti. Už jen proto, že tyto prognózy zřídkakdy fungují. Ze všeho nejčastěji selžou, když je jich nejvíce zapotřebí. Jako onehdy v únoru 2009 na jednom z prvních zasedání Národní ekonomické rady vlády. Přítomný analytik z ministerstva financí byv tázán, co říkají modely, odpověděl po pravdě: „Nevím, naše modely nejsou na něco takového vůbec stavěny.“

Dobrá. Víme, co smysl nemá. Jaké vyhlídky ale smysl mít mohou?

Neztrácet smysl pro humor

V první řadě jsou to politické trendy. Začněme Itálií, jednou z nejrizikovějších zemí Evropské unie. Italská vláda projektuje rozpočtový deficit ve výši 2,04 procenta hrubého domácího produktu přesně. Jak podotkla analýza banky UBS: „Ekonomové používají desetinná čísla, když chtějí dokázat, že mají smysl pro humor. Italové pak neváhali zdůraznit, že jejich precizní projekce deficitu jsou nižší než deficit Francie.“

Čímž se dostáváme k druhé největší evropské ekonomice. Francouzské demonstrace žlutých vest zaplnily komentářové stránky. Pozoruhodné je, že nejde o akce organizované konkrétní politickou nebo odborovou organizací. Jde zřejmě o projev ryzí vůle lidu. Co ale tato vůle skutečně chce? Na internetu kolují dvě dosti odlišné verze údajného seznamu požadavků. Ať už je však pravdivá kterákoli z nich (nebo něco mezi), znamenalo by to, že francouzská veřejnost je radikální asi jako Marine Le Penová a extrémní socialista Jean-Luc Mélenchon dohromady. Pokud se žluté vesty transformují v organizovanou politickou sílu a během budoucích let vyhrají volby, Francie zažije další revoluci. A bude to hodně drahá revoluce.

Energie poklesu

Ve srovnání s oběma zeměmi vypadá Německo klidné, produktivní, prosperující a poněkud nudné. Zdání klame. Německo je největším zdrojem rizika v Evropě. Pro začátek uveďme Deutsche Bank, která se již několik let potácí na pokraji krachu, ale v roce 2018 to začalo být již skutečně vážné. Není vyloučena další záchrana velké evropské banky na účet daňových poplatníků za neustálého mumlání mantry „too big to fail“.

Dalším zdrojem rizika je německá energetická strategie, která má za cíl (a) uzavřít atomové elektrárny, (b) snížit emise, (c) postupně zakázat spalovací motory ve prospěch elektrických. Člověk nemusí mít doktorát z fyziky, aby pochopil, že tyto cíle nejsou vzájemně slučitelné. Anebo mohou být

Newspapers in Czech

Newspapers from Czech Republic

© PressReader. All rights reserved.