Odvážnější investice chtějí čas

Dynamické investice mají potenciál vyššího výnosu. Dlouhodobě ho lze očekávat mezi šesti a osmi procenty. V krátkodobém horizontu samozřejmě můžete získat i mnohem více, ale také daleko více ztratit. Vyžadují tedy delší čas a rovněž pevné nervy.

Vdomácích a zahraničních podílových fondech nabízených v České republice měli podle údajů Asociace pro kapitálový trh obyvatelé a instituce k letošnímu 31. březnu 445,09 miliardy korun. Z toho 82 procent objemu majetku drží fyzické osoby a 18 procent právnické. Jen během prvního čtvrtletí 2017 se zvýšil majetek v podílových fondech o 14,98 miliardy korun, tedy o tři procenta. Růst se ovšem netýká všech typů fondů.

Pokles aktiv se projevil u fondů peněžního trhu, strukturovaných a dluhopisových fondů. Naopak nárůst zaznamenala aktiva akciových a smíšených fondů, dále fondů, jež investují do podílových listů či akcií jiných fondů, a nemovitostních fondů.

Největší objem investic se soustřeďuje ve smíšených fondech (163,7 miliardy korun), pomyslná druhá příčka patří i přes mírný propad dluhopisovým fondům (122 miliard) a třetí místo zaujímají akciové fondy (87,7 miliardy). Důvod takového vývoje je jasný – prvně jmenované typy fondů trpí velmi nízkými výnosy.

Slušný výnos s přijatelným rizikem

Naproti tomu smíšené fondy představují možnost slušného výnosu s přijatelnou mírou rizika. Své portfolio totiž dělí mezi dluhopisy a akcie. „Poměr mezi těmito dvěma třídami se mění v závislosti na aktuální situaci na finančních trzích,“vysvětluje Josef Eim, portfolio manažer investičních fondů DRFG. Doplňuje, že větší zastoupení akciových titulů značí větší agresivitu v době ekonomického růstu a naopak větší

Modelové příklady pro dynamické investice

zastoupení dluhopisů značí defenzivnější přístup.

Dalším typem fondů, které kombinují různé typy investičních nástrojů, jsou takzvané multi-asset fondy. „V jediném fondu si investor kupuje kompletní portfolio kombinující akcie, dluhopisy, nástroje peněžního trhu, které jsou většinou obohacené v menší míře také o alternativní nástroje, jako jsou komodity, měny, deriváty či realitní trh,“popisuje Petr Plocek z UniCredit Bank. „V těchto případech preferujeme aktivně řízené fondy, které umožňují reagovat na aktuální tržní vývoj bez nutnosti zásahu klienta.“

A jsou tu ještě fondy fondů – tedy investiční fondy, které ve svém portfoliu drží jiné fondy. Dochází tak k široké diverzifikaci rizika.

Kdo chce víc, jde do akcií

Investoři vyhledávající vyšší zhodnocení ale nejčastěji zaměřu- jí svoji pozornost na akcie. Pro méně zkušené investory se nabízí využít spíše globálně diverzifikované akciové fondy. „Jejich výnosnost za rok 2016 přesáhla pět procent,“říká Plocek.

Ale jsou tu i fondy s vyššími výnosy. „Portfolio můžete doplnit o nejrůznější sektorově zaměřené fondy, například na potraviny, zdravotnictví či vodu, a fondy s užším geografickým profilem, třeba na západní Evropu nebo USA,“popisuje Lukáš Urbánek, finanční poradce společnosti Partners.

I do dynamického portfolia můžete zahrnout dluhopisy. „Na trhu lze totiž nalézt řadu korporátních dluhopisů s vysokými výnosy blížícími se deseti procentům,“říká Josef Eim. Jde o takzvané high-yield dluhopisy, tedy nejčastěji bondy středně velkých čimenších společností převážně s investičním hodnocením horším než BBB nebo bez ratingu. U těchto produktů je však riziko nesplacení výrazně vyšší. Podobně rizikové jsou státní dluhopisy rozvíjejících se zemí.

„Rozvíjející se trhy, komodity a jiné alternativní investice by proto měly být v portfoliu zastoupeny maximálně ve výši 15 procent,“zdůrazňuje potřebu rozložení rizika Urbánek.

Na popularitě získávají i investiční certifikáty. Nejde o nic jiného než o zvláštní druh cenného papíru. Zjednodušeně by se dal popsat jako zvláštní typ dlužního úpisu. Nejčastěji tyto certifikáty vydávají banky.

„Jejich atraktivita spočívá v kombinaci zajímavého výnosu mezi pěti a deseti procenty a vysoké pravděpodobnosti dosažení takového výnosu,“uvedl Plocek. Vysvětluje, že některé certifikáty jsou totiž konstruovány tak, že slíbený výnos vyplácejí nejen při růstu či stagnaci podkladového aktiva, ale i v případě jehomírného poklesu. Pro případ negativního vývoje na trzích jsou pak vybaveny částečnou ochranou kapitálu, tzv. bezpečností bariérou.

Minimálně pět let

Dlouhodobě lze podle Urbánka u dynamických investic očekávat výnos mezi šesti a osmi procenty ročně. Vyžaduje to ovšem delší investiční horizont, podle odborníků minimálně pět let, lépe však ještě více. Vysvětlení je jednoduché – hlavní nevýhodou dynamičtějších investic je jejich vyšší kolísavost.

„Portfolio cenných papírů totiž podléhá řadě spekulativních vlivů, které z dlouhodobého hlediska ztrácejí význam, ale z krátkodobého hlediska zvyšují rizikovost investice,“vysvětluje Josef Eim.

Jinými slovy, pokud je investice správně diverzifikovaná (rozložená), riziko podle Eima nespočívá v tom, že bychom o naše investované peníze přišli, ale že v daný okamžik budeme ve ztrátě a nebude výhodné naši investici ukončit. V takovém případě bude potřeba dopřát investici trochu času navíc, aby se ztráty dorovnaly.