Co čekat od „holubice“Michla

Nový guvernér České národní banky označil za svou prioritu snížení inflace

Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl, který včera nastoupil do funkce, se přihlásil ke dvěma hlavním cílům centrální banky, tedy cenové a finanční stabilitě. Prioritou bude podle něj snížení inflace.

Cenovou stabilitu, tedy udržování nízké a stabilní inflace, bude podle svého vyjádření nadále zajišťovat prostřednictvím režimu cílování inflace. „Dohledem nad finančním trhem a makroobezřetnostní politikou budeme pečovat o finanční stabilitu a odolnost bankovního systému. Budeme pokračovat v koordinovaném působení měnové a makroobezřetnostní politiky tak, aby byla udržována důvěra v hodnotu české koruny a stabilita makroekonomického prostředí. Povedeme dialog s vládou ohledně širší hospodářské politiky žádoucí pro vytváření zdravého makroekonomického prostředí,“uvedl v prohlášení na webu ČNB.

Meziroční inflace v květnu v ČR stoupla na 16 procent. Inflace tak zůstává nejvyšší od prosince 1993, kdy se ceny meziročně zvýšily o 18,2 procenta. Dle analytiků budou ceny dále růst, kulminaci inflace čekají ve třetím čtvrtletí až kolem 17 procent.

„Michl se prohlášením zavázal k plnění mandátu banky,“řekl analytik XTB Štěpán Hájek. „V následujících měsících bude pro něj nejdůležitější dostat pod kontrolu inflaci. O té se v minulosti Michl vyjádřil, že je jen přechodným vyústěním pandemických opatření, a sám tak vyšší inflaci neočekával,“dodal analytik. „Další kroky banky budou důležité, protože je inflace nad 16 procenty a růstem sazeb (v červnu na 7 procent – pozn. red.) se ji stále nepodařilo zkrotit. To může vytvářet horší makroekonomické prostředí do budoucna a bude na Michlovi, aby včas uvolnil měnové podmínky pro růst ekonomiky,“podotkl Hájek.

„Kroky nového vedení ČNB ve zbytku roku budou záležet na vývoji inflace,“doplnil analytik Purple Trading Petr Lajsek. Očekává ji ve třetím čtvrtletí stále výrazně nad deseti procenty. „A ani známé 'holubici', jako je Michl, pak patrně nezbude nic jiného než navrhnout další zvýšení úrokové míry. To i přes fakt, že inflace, která sužuje ekonomiku, je zčásti dovezená, a nedá se tak rychle zkrotit zvyšováním úrokových sazeb,“uvedl.

Nesprávný dojem

Analytik portálu Capitalinked.com Radim Dohnal kvitoval, že nový guvernér vydal něco jako programové prohlášení. Nicméně první bod prohlášení podle něj nevychází striktně ze zákonů, ale zřejmě z nějakého přesvědčení. „ČNB má v ústavě definován jako hlavní cíl péči o cenovou stabilitu, o cíli finanční stability se tam nemluví. I v zákoně o ČNB se jako hlavní cíl uvádí péče o cenovou stabilitu, o finanční stabilitě není slovo. Chápu, že takto chce Michl veřejnosti slibovat, že banky budou stabilní. Nicméně není správné vytvářet dojem, že tyto dva cíle si jsou v zákonech rovny,“uvedl.

Michl v čele ČNB nahradil Jiřího Rusnoka, jemuž skončil druhý mandát. Funkcí se včera ujali i nová viceguvernérka Eva Zamrazilová a noví členové bankovní rady Jan Frait a Karina Kubelková.

Michl je odpůrcem současného cyklu zvyšování úrokových sazeb. Po svém jmenování uvedl, že na srpnovém zasedání bankovní rady navrhne ponechání úrokových sazeb beze změny. Michlovo jmenování v polovině května vyvolalo rozporuplné reakce na politické scéně i mezi ekonomy, koruna reagovala prudkým oslabením.