Aerterne
dende obligationsrenter og oliepriser, samt stigende guldpriser.
De amerikanske renter er steget 30 basispunkter i år, mens de europaeiske er steget ca. 20.
»Aktiemarkedet kan stadig nå at reagere kraftigere på situationen, hvis den for alvor påvirker den globale økonomiske vaekst. Men aktiemarkedet er mindre følsomt, fordi alle investorer ved, at centralbankerne står parat til at gribe med åbne arme,« siger Henrik Arnfred.
Den amerikanske centralbank FED havde igennem laengere tid vaeret i gang med at haeve renten, da den pludselig skiftede politik sidste år
Vi er i den lange aktieopturs efterår, men det skal man ikke lade sig skraemme af, for der kan man ofte opnå nogle gode gevinster. OTTO FRIDERICHSEN, AKTIECHEF, FORMUEPLEJE
og endte med at saenke renten tre gange.
ECB fulgte efter og saenkede sidste år den ledende rente til -0,5 pct. – det laveste nogensinde – og igangsatte et stort opkøbsprogram. Alt sammen for at understøtte vaeksten.
Regnskaberne
Aktiestrategerne er helt bevidste om, at aktiemarkedet risikerer at løbe løbsk i den sidste fase af opsvinget. De tror bare ikke, det er det, der sker.
»Vi har lige drøfter det i vores nordiske investeringskomité. Men vi mener fortsat, der er gode forklaringer. En raekke af de risici, der bekymrede investorerne tidligere, er mindsket. Det gaelder handelskrigen, og det gaelder frygten for rentestigninger,« siger Andreas Østerheden.
Samtidig peger han på, at mange af de regnskaber, der er kommet, er en spids bedre end forventet.
Aktiechef Otto Friedrichsen, Formuepleje, konstaterer, at de offentliggjorte regnskaber viser, at indtjeningsvaeksten stadig er til stede i virksomhederne.
»Så det ser ikke ufornuftigt ud. Vi er i den lange aktieopturs efterår, men det skal man ikke lade sig skraemme af, for der kan man ofte opnå nogle gode gevinster,« siger Otto Friderichsen.