Større risici skal sende Casa mod nye højder

Casas nye ejer vil skrue op for risici og tage en større bid af ejendomsudviklingsprojekter for til gengaeld at booste indtjeningen.

Med den tyske kapitalfond Activum i ryggen vil Casa score en højere gevinst på ejendomsudviklingsprojekter ved at laegge en større del af pengene til projekterne på bordet selv.

»Vi er klar til at tage en højere ejerandel af projekterne. Vi vil tage en større bid af vaerdiskabelsen i stedet for at gøre alt arbejdet for investoren, som i sidste ende får naesten hele overskuddet,« siger Stefan Mohr, partner i Activum, som købte Casa i en milliardhandel i juli.

Casa samarbejder med pensionsselskaber og andre investorer som Capman og Nrep om ejendomsprojekter. Det vil fortsaette.

»Men vi vil have mere kapital til at tage en større ejerandel, end vi havde med den tidligere ejer,« siger Torben Modvig, adm. direktør i Casa.

Positiv tilbagemelding

Han fortaeller, at tilbagemeldingen fra samarbejdspartnerne har vaeret positiv.

»De er glade for partnere, der er klar til at have haenderne endnu mere på kogepladen, så laenge de i de fleste tilfaelde ejer størstedelen af projektet.«

Activum og Casa har ifølge Stefan Mohr ikke fastlagt, hvor stor en ejerandel Casa vil gå efter nu, da det vil variere fra projekt til projekt.

»I de fleste tilfaelde har vi en aftale med en investor, før vi påbegynder byggeprojektet. Sådan vil det fortsaette med at vaere, for vi har det bedst med at minimere risici,« siger Torben Modvig.

Men det sker også, at Casa udvikler og påbegynder byggeriet, før en aftale med investor er på plads – og i nogle tilfaelde helt uden at teame op med en samarbejdspartner i et joint venture i ejendomsudviklingsfasen.

Det skete eksempelvis med en grund i det nye byområde Kirkebjerg i Brøndby. Casa købte grunden, udviklede boligprojektet og fik byggetilladelse helt på egen hånd, før det blev solgt til den store tyske institutionelle investor BVK i Brøndby til over 1 mia. kr.

»Det vil nok gentage sig,« siger Torben Modvig.

Stefan Mohr tilføjer, at Activum vil støtte ledelsen, så den har mere fleksibilitet i forhold til at vaelge, hvilken model der er bedst for det enkelte projekt.

»Vi er ikke bange for at gå i gang med at bygge, før vi har en investor,« siger han.

Casa-topchefen vurderer, at virksomheden på den måde kommer til at adskille sig fra de fleste andre i branchen.

»Vores konkurrenter har svaert ved rent pengestrømsmaessigt at bygge, før projektet er solgt. Det giver os den fordel, at vi kan få bedre priser for vores projekter, men kraever, at vi har lidt mere is i maven,« siger Torben Modvig.

Han anerkender, at der er større risici forbundet med den fremgangsmåde, som ifølge ham i højere grad kan lade sig gøre med den nye ejer.

Vi er ikke bange for at gå i gang med at bygge, før vi har en investor.

Flere investorer inddrages

Netop risikobilledet gør, at Casa langtfra vil vaere eneinvestor på samtlige projekter.

»Vi skal selvfølgelig ikke gøre det ved hvert eneste projekt for ikke at løbe for store risici. Men Activum har gjort det siden 2010, og vi har aldrig tabt penge på et projekt. Vi er sikre på, at vores

1.392 1.589 1.751