Mangel på byggearbejdere kan gå
Rockwool-aktien er prissat efter, at de kommende år praeges af høj salgsvaekst, men meget vil afhaenge af, om der globalt er tilstraekkelig arbejdskraft til at udføre planlagte renoveringer og nybyggerier.
Hvis man et øjeblik holder nyhedsstrømmen her i efteråret 2021 ud fra kroppen, vil man bemaerke en modsaetning:
På den ene side er det et stort emne, at der skal gennemføres grøn omstilling for nogle ufattelige milliardbeløb. I Danmark skal vi f.eks. opføre energiøer, men selv denne danmarkshistoriens største anlaegsinvestering er kun en lille brik ved siden af, hvad der skal foregå i resten af EU og ikke mindst i USA, hvor der ved siden af energirenoveringerne også er planer om at forny infrastruktur for flere tusinde milliarder dollars.
På den anden side truer inflationen, og det handler ikke bare om midlertidige propper i den globale logistik. Over det meste af den vestlige verden er der også mangel på arbejdskraft. Arbejdsløsheden var lav allerede inden coronaen, men pandemiens nedlukninger synes også at have fået mange til at taenke den tanke, at arbejde ikke er det vigtigste i tilvaerelsen. Derfor overbyder virksomheder allerede hinanden i kampen om den sparsomme arbejdskraft.
Så hvem skal konkret udføre alt det arbejde, der hører til den grønne omstilling? Det er jo ikke nok, at man laegger planer og saetter penge af. I sidste ende skal der vaere mennesker af kød og blod, der står op om morgenen, tager hjelm og orange vest på og går ud og udfører arbejdet.
Høje vaekstrater
For Rockwool er problemstillingen meget konkret. Selskabet oplevede et mindre omsaetningsfald sidste år, da coronaen ramte. Alligevel kom alt hurtigt til at se lyst og lovende ud. På kort sigt understøttede politikerne rundt om i verden byggeriet for at sparke gang i økonomien, og på langt sigt ventede alle investeringerne i grøn omstilling.
Begge dele kraever isolering, og Rockwool-aktien blev handlet voldsomt op. Fra januar 2020 til september i år blev aktiekursen mere end fordoblet. Siden er den faldet noget tilbage igen. Det skyldes i høj grad, at verdens aktiemarkeder generelt har vaeret faldende her i efteråret, men det er et godt bud, at investorerne også er blevet mere nervøse for, at de fede tider, man venter for Rockwool, måske ikke bliver helt så fede alligevel.
Det, som Rockwool oplever lige nu og forventer i den naermere fremtid, er vaekstrater højere end noget, selskabet har oplevet i nyere tid. Men man laegger ikke selv skjul på, at manglende kapacitet — isaer arbejdskraft hos kunderne — kan laegge en daemper på vaeksten. Det var adm. direktør Jens Birgersson inde på allerede ved fremlaeggelsen af regnskabet for første halvår i august.
»Det er svaert for mig at forudsige, om byggefirmaerne vil kunne finde den arbejdskraft, de har brug for. Det har jeg bekymret mig over i årevis. Jeg tror, vi kommer til at se begraensninger, men jeg kan ikke sige, hvor meget byggeriet kan vokse, før det sker. Vi må vente og se, hvordan det går,« sagde han.
Forsinkede leverancer
Alvoren i det hele understreges af, at Rockwool selv allerede nu har ramt en kapacitetsgraense.
Umiddelbart er Rockwool kun mildt ramt af den meget omtalte mangel på råvarer og propper i forsyningskaederne. Selskabet skal bruge trae til paller og plastic til indpakning, men den primaere råvare, sten, er tilgaengelig i rigelige maengder.
Samtidig bliver stenuld i forvejen produceret regionalt, fordi det ville vaere alt for dyrt at transportere rundt i verden – en pakke stenuld består jo overvejende af luft.
Alligevel har mange bygge