Aktiemarkeder til at dirre
sene og forsyningsproblemerne forsvinder, vil prisstigningerne falde tilbage. Men lige nu har vi den perfekte storm med stor efterspørgsel på grund af genåbningen og en lidt lavere vaekst end ventet,« siger Lars Skovgaard Andersen.
Uroen har fået det danske marked til at falde godt 7 pct. fra toppen, mens amerikanske S&P 500 ligger ca. 2 pct. under rekorden fra september.
Energiprisen
De hurtigt stigende priser på olie og gas har for alvor taendt op under den voksende gruppe af eksperter, der frygter, at den høje inflation ikke er midlertidig.
Isaer fordi der har vaeret meldinger om, at nogle virksomheder har måttet saenke produktionen på grund af de høje priser.
Det drejer sig bl.a. om en af verdens største gødningsproducenter, norske Yara. Flere stålvirksomheder har også nedbragt produktionen på de tidspunkter, hvor energiprisen er højest.
Samtidig presses produktionen i Kina af en energikrise med jaevnlige strømudfald.
Oliepriserne holdt sig i ro nogle dage i sidste uge efter at have passeret 80 dollars pr. tønde Brent-olie. Men sidst på ugen tog stigningerne igen fat, og prisen på en tønde Brent-olie nåede 85 dollars – det højeste niveau siden 2014.
IMF
Siden faldt prisen lidt tilbage, men flere analytikere mener, at prisen vil fortsaette op mod 100 dollars pr. tønde.
Den Internationale Valutafond, IMF, satte i den forgangne uge sagen yderligere på spidsen med en advarsel til amerikanske Fed og andre centralbanker om ikke at ignorere inflationen. Fed har ladet forstå, at man fra november vil begynde at nedbringe støtteopkøbene i obligationer.
Frygten for stagflation er stor, men markedet er også bekymret for, at centralbankerne vil ende med at haeve renten før forventet – og derved gøre det dyrere at låne. Det vil vaere med til at bremse 82 80 78 76 74 72
sept. 2021
efterspørgslen og dermed traekke vaeksten helt ud af økonomien.
Jyske Bank deler ifølge Ib Fredslund Madsen ikke frygten for stagflation.
»Men centralbankerne har i mange år spillet med som bagerste mand på aktiemarkedet og via støtteopkøb holdt renten nede og hånden under aktierne. Hvis Fed pludselig meddeler en renteforhøjelse allerede i 2022, kan det sende aktierne kraftigt ned,« vurderer Ib Fredslund Madsen.
Sydbanks chef for aktieanalyse, Jacob Pedersen, siger, at investorerne den seneste halvanden måned har fokuseret stadig mere på farer for den økonomiske vaekst, herunder de stigende energipriser og renter.
»Hvis vi i den kommende måned ser Fed meddele, at den vil haeve renten tidligere end ventet, vil aktierne falde. Men jeg tror ikke, det vil ske. Hvis signalerne fra Fed fortsaetter nogenlunde uaendret, tror jeg, at investorerne vil fokusere mere på de forventet staerke regnskaber,« siger Jacob Pedersen.