For Coloplast
at pessimismen bunder i, at Coloplast kender Kina bedre end de fleste.
»Vi baserer vores antagelser på det, vi ser. Når man sammenligner Coloplast med andre, skal man også huske, at vores fodspor inden for stomi og sårpleje er ganske anderledes end konkurrenternes. Vores stomiforretning er meget stor. På sårpleje er Kina vores største marked,« sagde han.
Kristian Villumsen beroligede dog med at sige, at problemerne i Kina kun skyldes covid-19 – der er ikke andre faktorer i spil.
Stabil vaekstaktie
Aktiekursen faldt markant på dagen for regnskabet. De negative udmeldinger blev konkretiseret i en nedjustering af forventningerne til det fulde regnskabsår. Den organiske vaekst forventes nu at ligge på 6-7 pct. mod før ca. 7 pct.
Det lyder mikroskopisk, men for netop Coloplastaktien er det lidt giftigt. Det har i mange år vaeret en kvalitet ved selskabet, at det leverer stabil vaekst år for år. 6 pct. i organisk vaekst er bunden af det historiske interval, når der ses bort fra det første coronaår.
Det har saerlig betydning nu, hvor renterne stiger. Høje renter betyder, at det er dyrere at have kapital bundet, mens man venter på en fortjeneste, og derfor bliver vaekstaktier handlet ned. Jo mere usikkerhed, der er, om hvorvidt fortjenesten overhovedet bliver virkelighed X år ude i fremtiden, jo større er slaget mod aktierne.
Når man sammenligner Coloplast med andre, skal man også huske, at vores fodspor inden for stomi og sårpleje er ganske anderledes end konkurrenternes. Vores stomiforretning er meget stor. På sårpleje er Kina vores største marked. KRISTIAN VILLUMSEN, ADM. DIREKTØR, COLOPLAST
Relativ høj tryghed
For Coloplasts vedkommende er der dog, med historikken in mente, stadig relativt høj grad af tryghed omkring den fremtidige fortjeneste. Det gaelder også efter ned justeringen, vurderer Henrik Hallengreen Laustsen.
»Der er et godt fundament for selskabets vaeksthistorie, og sundhedsaktier er også til dels en safe haven for investorerne. Der er et element af offentlig støtte i dem – det er ikke bare forbrugsaktier. Så alt andet lige burde Coloplast-aktien få faerre klø end mange andre,« siger han.