Riesgo país disminuyó y genera beneficios
Tras conocerse los resultados electorales del pasado domingo, Ecuador mejoró su percepción crediticia.
Uno de los temas que salió a la luz durante los últimos días tiene que ver con el riesgo país, el mismo que decreció en 345 puntos, pero: ¿A qué se debe esta repentina caída?
Para dar respuesta a la interrogante dialogamos con Ronny Correa Quezada, Doctor en Economía y actual Docente investigador y Director del Departamento de Economía de la Universidad Técnica Particular de Loja (UTPL). Desde su experiencia en esta área abordó algunas temáticas relacionadas con la situación económica del país.
¿Qué es el riesgo país?
Es un indicador que mide la capacidad para que un país, en este caso Ecuador, pueda cumplir con las obligaciones o deudas. Hay varios métodos que permiten medirlo e interpretarlo, pero el más conocido es el índice EMBI (Emerging Markets Bonds Index). Mientras más alto es este índice, mayor es la posibilidad de que el país no cumpla con los pagos anteriormente acordados, ya sea con organismos internacionales, con otros países o con los inversionistas que poseen papeles de deuda.
También al riesgo país se lo utiliza como medida para determinar si una nación dispone de condiciones favorables para la inversión extranjera directa, y al igual que lo anterior, si el riesgo es elevado, el peligro de invertir en el país es más alto y viceversa.
¿Qué factores intervienen para poderlo determinar?
A pesar de que hay una correspondencia inversa entre el precio de petróleo y el riesgo país, ya que mientras más bajos son los precios internacionales del petróleo, más alto es el riego país; existen 3 tipos de elementos o factores que influyen en el cálculo de este indicador, los económicos, los sociales y los institucionales.
En primer lugar, en los factores económicos se encuentran cuestiones relacionadas con el déficit (relación ingresos-gastos) del gobierno, crecimiento de la economía, el grado de apertura comercial, políticas económicas implementadas, entre otras. En los factores sociales se consideran los “riesgos sociales” como por ejemplo los conflictos nacionales, paros, protestas, etc. Finalmente, en los factores institucionales entran en juego la estabilidad jurídica, la institucionalidad, la seguridad pública, entre otros.
¿Por qué considera que el Riesgo País del Ecuador cayó 345 puntos tras la victoria de Guillermo Lasso?
En primera instancia, el candidato ganador está relacionado con el sector bancario, este sector a su vez coincide con los planteamientos de los organismos internacionales como lo es el Fondo Monetario Internacional y también con el Banco de Inversión J.P. Morgan, entidad encargada de calcular este índice de riesgo país. Por ello, pienso que es lógico y “casi natural” que este índice baje considerando las coincidencias de ideología y de alineamiento de políticas económicas.
Luego, existen dos puntos muy importantes a considerar; primero que la declaratoria del ganador se haya dado en un ambiente de orden, sin conflictos o protestas por parte del sector que no fue el triunfador; y también la declaratoria por parte del candidato victorioso, y de algunos asambleístas de su partido que apoyan la ley sobre la “Defensa de la Dolarización”, que es compromiso del Ecuador ante el FMI como parte de los acuerdos de préstamos; mientras que los asambleístas del otro partido político manifestaron expresamente su desacuerdo ante esta posible ley.
¿Qué beneficios representa?
Esto podría atraer la inversión extranjera directa, aunque en la actualidad es muy difícil por la situación de pandemia mundial. Puede permitir acceso a nuevos créditos externos y renegociación de otros, debido a que conforme baja el riesgo país, disminuye también la tasa de interés a la que se accede a créditos en los mercados internacionales. También podría generar confianza en los inversores e industrias nacionales para posibles proyectos de expansión o inversión.
¿De qué manera se pueden disminuir los actuales 824 puntos para generar mayor confianza de mercados?
Esto reducción depende de varios factores y de la respectiva dinámica e interrelación entre los mismos, sin embargo, hay otras medidas, algunas de las cuales podrían causar efectos sociales negativos, con los que particularmente yo no estoy de acuerdo. Estas medidas estarían alineadas a lo que Ecuador acordó en la Carta de Intención cuando fue sujeto de crédito y de préstamos.
¿Cómo se encuentra el Riesgo País de Ecuador a nivel regional?
Sobre este tema hay que tener especial cuidado, puesto que el índice puede variar de una semana a otra, incluso, en un menor tiempo y sobre todo por cuestiones de coyuntura. Si bien Ecuador logró reducir su riesgo país hasta llegar a 824 puntos, países como Colombia, México y Perú lo han disminuido significativamente, ya que este se sitúa en 221, 206 y 130 puntos respectivamente; mientras que Argentina con 1.578 y Venezuela con más 24.000 puntos, son las naciones de la región con el riesgo país más elevado.