Expert om Viking Line: Nyemission bör vara en gamechanger för ett bolag
» En emission ska leda till en förändring som är hållbar, annars är den onödig, säger sparekonomen Joakim Bornhold.
För många börsbolag, däribland Tallink, finns ett antal analytiker från banker och institut som följer bolaget mer noggrant. De experterna är svårare att hitta för Viking Line, som nu står inför en nyemission.
– Det finns ingen fundamental analytiker på någon större investmentbank som tittar på Viking Line. Det är väldigt mycket en åländsk angelägenhet, därför tittar vi ändå på den då vi vet att vi kommer få frågor, säger Ålandsbankens nordiska aktiechef Lars Söderfjell.
Ålandsbanken har själv inga placeringar i sektorn – och även om Söderfjell tror att det kommer gå bra för bolaget betecknar han aktien som en hög risk.
– Efter omständigheterna har man hanterat situationen förhållandevis väl. Om du har möjlighet att ta in eget kapital så ska du göra det i den här situationen.
Han tycker aktieägare nästan bara ska se framåt och inte titta på historiken.
–Det som har varit har varit. Tror man att Viking Line kan åstadkomma en vettig avkastning ska man vara med på emissionen. Annars sälja resten också.
– I och med att det är en företrädesemission – och om jag tror att de kommer ta sig igenom det hela så hade jag definitivt deltagit i emissionen.
Hade det spelat roll för dig att du sannolikt får vänta några år på dividend?
– Det beror på vilken typ av placerare du är. För den som ursprungligen köpt aktien för dividenden är det beklagligt, för det kommer det inte att bli.
ÄVEN SPAREKONOMEN Joakim Bornold vid Söderberg & Partners tycker att man ska ta hela sitt innehav i beaktande vid en emission.
– Vill man vara med? Ja det vill man sannolikt om man vill vara kvar som aktieägare. Men nyemissioner bör vara en gamechanger för bolaget och ska leda till en förändring som är hållbar. Det kanske det är också med ett nytt fartyg, men det gäller att pengarna räcker för att ta bolaget i en ny riktning så man inte bara fyller på och får en ny emission om två år.
Halva emissionstiden är Helsingforsbörsen öppen för handel med teckningsrätter, något helt nytt för många småsparare.
– Om du inte vill vara med, måste du sälja de här rätterna. De flesta banker hjälper till och agerar åt dig, men inte alla. Så det gäller att kolla upp vad som händer med dem om jag tackar nej, säger Bornold.
Han ser att mycket kan hända just i den handeln.
– Det finns möjlighet att göra något här. Ett bolag som Viking Line har ganska låg handel och inte så många institutioner som agerar. Med många småsparare kan det bli ett ganska stort säljtryck på teckningsrätter om inte alla vill delta, och då kan det uppstå ett slags arbitrage (utnyttjande av obalans) där man kan handla rätterna billigare än aktien för den som är intresserad av att gå med.
– Det här ett typiskt sådant bolag där många säljer av rätterna mot slutet och priset pressas. Och då är det sista dagen som det brukar ske.
Hur vanligt är det att någon större extern aktör kommer in i handeln med teckningsrätter?
– Det är inte ovanligt. Det är en stor trend att det kommer in intressenter eller konkurrenter från samma bransch. Häromveckan kuppade nästan den europeiska glasögontillverkaren Luxottica in sig i Synsam och tog en stor del i en emission, säger Bornold.