Analytiker: Varuhusen måste bli lönsamma

Att få varuhusverksamheten lönsam är helt avgörande för Stockmann på lång sikt, men på kort sikt kan en försäljning av Lindex bli nödvändig, säger en analytiker som följer bolaget. Är det realistiskt att vänta sig att varuhusverksamheten ska bli lönsam?

Stockmanns styrelseordförande Lauri Ratias besked i fredags att man har beslutat ”undersöka strategiska alternativ för Lindex ägarskap” har gett ny aktualitet åt frågan om huruvida en försäljning av modekedjan är aktuell.

En analytiker som HBL talat med säger att en försäljning kan bli nödvändig för att få ner skuldbördan, som är ungefär en halv miljard euro. En försäljning skulle knappast göra Stockmann skuldfritt, men skulden skulle kanske halveras.

– Avgörande på lång sikt är om Stockmann får varuhusverksamheten lönsam. Åtminstone borde rörelseresultatet fås ner till en nollnivå så att bolaget slutar blöda. Om Stockmann bara säljer ut egendom har man till slut bara förlustbringande verksamhet kvar.

Enligt analytikern är det inte troligt att varuhusverksamheten inom de närmaste åren fås i ett sådant skick att man enbart med hjälp av intäkterna från den kan betala skulderna. Därför kan en försäljning av Lindex eller centrumfastigheten också bli nödvändig.

– Nej, det finns gott om egendom. För Lindex får man säkert ett par hundra miljoner euro medan fastigheten värderas till ungefär 700 miljoner euro. Beaktar man att skulden är ungefär 500 miljoner euro så är läget inte akut. – Visst är det möjligt, men det är inte lätt. Kanske krävs att man krymper försäljningsytan eller stänger vissa varuhus. Men på något sätt och i något skede går det säkert. 029 080 1325, patrik.harald@ksfmedia.fi

PATRIK HARALD