A CHAQUE FIP/FCPI SA STRA­TÉ­GIE D’IN­VES­TIS­SE­MENTS

Intérêts Privés - - ARGENT -

Les par­ti­ci­pa­tions des

FIP et des FCPI dans les

PME prennent la forme d’ac­tions ou en­core d’obli­ga­tions conver­tibles.

« Le fi­nan­ce­ment en ac­tions nous semble plus adap­té et pré­fé­rable car il per­met un par­tage de la créa­tion de va­leur liée à la pro­gres­sion des ré­sul­tats. Une obli­ga­tion conver­tible contraint l’en­tre­prise au ver­se­ment d’un cou­pon qui doit ainsi être ap­pré­hen­dé comme une vé­ri­table ponc­tion fi­nan­cière, chaque an­née, au dé­tri­ment de ses dé­ve­lop­pe­ments », es­time Oli­vier Bour­de­las, pré­sident d’Ino­cap Ges­tion. Pour Xa­vier An­tho­nioz, pré­sident d’123 IM :« in­ves­tir en obli­ga­tions conver­tibles pré­sente un pro­fil de risque in­fé­rieur à l’in­ves­tis­se­ment en ac­tions et offre une vi­si­bi­li­té à la sor­tie dont l’échéance est fixée, l’en­tre­prise étant obli­gée de les rem­bour­ser ». Les stra­té­gies d’in­ves­tis­se­ment dif­fèrent éga­le­ment d’un fonds à l’autre : plus ou moins ris­quées, fa­vo­ri­sant des en­tre­prises fran­çaises ou eu­ro­péennes, cer­tains sec­teurs d’ac­ti­vi­té, de jeunes en­tre­prises ou au contraire des PME plus ma­tures... « Nous pri­vi­lé­gions des thé­ma­tiques plus dé­fen­sives pro­cu­rant de la vi­si­bi­li­té à nos in­ves­tis­se­ments comme le sec­teur de la dé­pen­dance ou l’hô­tel­le­rie, ex­plique Xa­vier An­tho­nioz. L’im­mo­bi­lier lié à l’ex­ploi­ta­tion est éga­le­ment ac­quis ce qui donne une va­leur pa­tri­mo­niale au fonds ».

Les fonds peuvent éga­le­ment in­ves­tir sur un mar­ché non ré­gle­men­té comme Al­ter­next. Exemple avec le choix d’Ino­cap Ges­tion :« nous pri­vi­lé­gions cette stra­té­gie car elle per­met de trou­ver plus fa­ci­le­ment une contre­par­tie à la sor­tie et donc de rendre nos fonds plus li­quides avec une ca­pa­ci­té de ces­sion de nos in­ves­tis­se­ments dans les temps pré­vus », pré­cise Oli­vier Bour­de­las.

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