Actions 2019 : Prudence

Après la chute des actions (-11 % sur le CAC 40 en 2018), le plus gros de la tempête est-il passé ? Si la fin d’un cycle économique est avérée, la récession n’est pas certaine…(atterrissage en douceur possible) tandis que les taux (zone euro) resteraient (toujours) bas en 2019, compte tenu de la faible croissance (baisse des bénéfices des entreprises attendue). Certaines mauvaises nouvelles (Brexit, crises en Italie, France…) sont déjà dans les cours des actions européennes, ce qui ouvre des opportunités d’achat (dans une optique de long terme). Fin décembre, Gaspal Gestion privilégiait les valeurs défensives (télécoms, pharmacie, défense) mais aussi des secteurs cycliques récemment pénalisés comme le luxe, le pétrole…