Bien choisir ses unités de compte

Diversifier son assurance-vie n’a rien d’une sinécure. Pour sélectionner les bons investissements, il faut y aller étape par étape.

Les Français ont adopté les unités de compte, ces supports non garantis qui permettent d’investir sur les marchés. En 2023, plus de 4 euros versés sur 10 sont allés se loger dans ces produits. Et malgré des rendements en nette hausse sur le fonds en euros, ils conservent tout leur intérêt. « Le premier réflexe consiste à diversifier son contrat au-delà de l’actif général pour obtenir une performance supérieure, recommande Patrick Thiberge, directeur général de Meilleurtaux Placement. D’autant que, dans les prochaines années, le rendement du fonds en euros risque de se stabiliser autour de 2 ou 3 % lorsque les bonus vont se tarir, ce qui ne comblera pas l’inflation. » Mais sélectionner les bons fonds n’est pas chose aisée, d’autant que certains contrats référencent plusieurs centaines d’unités de compte.

Une première étape consiste à bien identifier ses besoins. « Il faut partir de son horizon d’investissement, qui est l’élément fondamental, estime François Gazier, responsable de l’allocation d’actifs et de la sélection de fonds au sein du cabinet Haussmann Patrimoine. Si l’on souhaite récupérer ses capitaux à court terme, il faut privilégier le fonds en euros ou les Sicav monétaires. Avec un horizon de moyen ou court terme, il est possible de diversifier davantage son contrat. » Ainsi, pour bénéficier des atouts du marché actions, mieux vaut avoir au moins huit ans devant soi afin de passer outre les différents cycles de marché.

Il convient aussi de bien cerner les véhicules à disposition. Les unités de compte couvrent un large spectre de placements, du moins risqué au plus périlleux. Elles permettent ainsi d’investir sur l’immobilier, les obligations, les actions ou encore le capital investissement, etc. « D’où l’intérêt de connaître le niveau de risque de chaque support, indique François Gazier. Pour cela, référez-vous au SRI (indicateur synthétique de risque), qui situe le placement sur une échelle allant de 1 à 7. » Une information systématiquement présentée dans le document d’informations clés (DIC) de chaque fonds, un imprimé standardisé résumant les principales caractéristiques du produit.

Alors, vous allez pouvoir construire une allocation, à savoir répartir votre épargne sur les différentes catégories de supports financiers. La recette est subtile car elle dépend du degré de risque que vous acceptez de prendre : plus vous désirez générer de la performance à long terme et acceptez de supporter des creux passagers, et plus vous forcerez la dose sur les actifs risqués tels que les actions ou le capital investissement. Des éléments conjoncturels peuvent aussi entrer en ligne de compte en fonction de la dynamique des marchés. « Il est préférable de s’en remettre à un conseiller », avertit Patrick Thiberge. Pour faciliter la tâche des épargnants désireux de rester autonomes, certains distributeurs et assureurs mettent à disposition des allocations type à reproduire ou dont s’inspirer.

Une fois cette tâche accomplie, vous vous pencherez sur les différents produits. Les sociétés de gestion fournissent sur leur site de nombreux renseignements. « Plongez-vous dans le dernier rapport mensuel de gestion et parcourez la liste des principales valeurs en portefeuille, qui donne une

Ces supports non garantis permettent d’investir sur les marchés

bonne idée de la couleur du fonds », conseille François Gazier. Certains distributeurs proposent à leurs clients des outils d’aide à la sélection, renseignant sur les performances des supports, leur notation par la plateforme d’analyse Morningstar ou Quantalys, la détention de labels, etc. « Nous avons, par exemple, intégré un indicateur « low carbon », qui mesure la cote de durabilité des fonds », cite Gregory Guermonprez, directeur de Fortuneo.

La performance passée est un élément à scruter de près. « Dans la mesure du possible, regardez l’historique de performance sur une longue période d’au moins cinq ans, exhorte François Gazier. Car ces trois dernières années ont été tellement dirigées par les politiques des Banques centrales que le contexte a pu contrarier la performance de certaines gestions. » En outre, ne cherchez pas un produit avec des performances à deux chiffres chaque année quel que soit l’environnement économique : lorsque le CAC 40 plonge, un fonds actions de grandes valeurs françaises ne pourra pas faire de miracle. « Les performances d’un fonds s’étudient par rapport à celles de ses concurrents afin de cibler les supports qui sont restés régulièrement parmi les meilleurs de leur catégorie », indique Patrick Thiberge.

Autre critère clé : les sociétés de gestion. S’il est rassurant de privilégier des grandes maisons dotées d’une bonne notoriété, ne négligez pas les plus petites dotées d’une expertise bien spécifique. On en trouve par exemple dans le domaine des petites et moyennes capitalisations. Et surtout pensez, là aussi, à diversifier votre portefeuille.

Enfin, surveillez les frais, qui obèrent votre capacité à générer de la performance à long terme. « Si l’on cumule les couches de frais sur les unités de compte, alors autant faire du fonds en euros, assure Florent Combes, directeur risques et investissement de Garance. La diversification doit apporter une vraie perspective de gain au client. » En particulier, il faut proscrire les commissions de mouvement, prélevées à chaque transaction au sein du portefeuille, qui seront d’ailleurs interdites à partir de 2026. Et se montrer vigilant lorsque le véhicule intègre une commission de surperformance pour vérifier qu’elle n’est pas excessive. Un travail de longue haleine…